研究简报 - 清华大学五道口金融学院.pdfVIP

研究简报 （2015 年 第 5 期 总第5 期） 清华大学国家金融研究院 2015 年6 月10 日 继续深化金融市场改革，促进企业技术创新 创业金融与经济增长研究中心 摘 要：2013 年11 月12 日，十八届三中全会做出了实施创新驱动 发展战略的重大部署，并提出强化企业在技术创新中的主体地位。 但是，长期以来，我国企业创新产出和质量显著落后于发达国家。 2005 年股权分置改革不止对我国资本市场发展具有深远的影响，也 对企业技术创新同样具有重要意义。股权分置改革不但改进了资本 市场效率，同样改变了控股股东的利益诉求，因此，显著影响了企 业的创新产出和质量。对国有企业而言，企业股价信息性提高和内 部股东利益一致性促进了国有企业技术创新。基于以上研究成果， 我们提出以下建议：利用建设多层次资本市场的契机，改善市场有 效性。从而依托资本市场，实现产业优化整合，由“资源驱动”向“创 新驱动”增长模式转变；利用混合所有制改革契机改善公司治理， 融合不同所有制资本