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Laws on Business Organizations: A Comparative Study Dr. Prof. Ding DING School of Law University of International Business and Economics (UIBE) ding0118@ Bibliography Any Textbooks you studied before A research paper on any Corporate Law issues Roberta Romano, Foundations of Corporate Law[公司法基础(影印本)], 法律出版社,北京,2005年3月第一版. Brian R. Cheffins, Company Law: Theory, Structure and Operation[林华伟 等译],法律出版社, 北京,2001年4月第一版. Content ·Theory of the Firm and Capital Market · Legal Characteristics of the Corporation: Limited Liability · The Production and Structure of Corporation Laws · Financing the Corporation · Internal Governance Structures · External Governance Structures: The Market for Corporate Control · Securities Regulation What I Expect from you…? Class presentation and discussion Off-class Preview and Review Open-minded… 国家中长期教育改革和发展规划纲要(2010-2020)[公开征求意见稿] 丰田汽车召回 香港华懋集团前董事局主席龚如心遗产案 AVATAR Theory of the Firm and Capital Markets (1) 为什么有企业/厂商?[交易\市场和企业/厂商] 它们在资本市场的地位和作用 代理成本和交易成本(为什么代理成本在现代企业不可避免?)1929年,Berle和Means的调查表明,当时美国200个最大的公司中,88个是由管理人员控制的. Berle和Means认为,股东对于代理成本的监督是无能为力的,你是否同意这一看法? 授权机制的优势和弊端 Theory of the Firm and Capital Markets (2) 为什么股东被称为 “剩余财产的所有者” (Residual Owners)? 股东表决权----→集体行为----→监督成本----→信息取得的代价 (在股权分散的情况下,为什么股东都愿意做消极股东,搭便车-Free Riders 会很普遍?) 如何约束代理人的机会主义行为?(代理成本是所有和控制分离的代价,第7页) Theory of the Firm and Capital Markets (2) 股价能否反映公司管理人员的懈怠或其他机会主义行为? 监督机制包括哪些方面? Theory of the Firm and Capital Markets (3) 经理和股东存在利益冲突,代理成本不可能为零;所有者是代理成本的最终承担者,增加代理成本则可以使经理单方面受益,这里就出现了需要法律敢于的现象----成本转嫁(Externality),也界定了法律干预的目标----减少代理成本.因此,检验公司法的合理性,重要的是看它是否减少了代理成本. 方流芳:序言,第3页.[Jensen Meckling] ！结合我国公司法,你如何理解我国法律是否减少了代理成本,请举例说明. Theory of the Firm and Capital Markets (4) 企业正是针对机会主义\交易成本和合同不完备的回应(p.10).当合同一方是 “交易专用财产”(trade-specific assets)的所有者时,交易双方组建企业比签定合同更有效率(pp.11-15) Oliver Williamson Theory of the Firm and Capital Markets (5) Henry Hansmann----权衡缔约成本和所有权成本 企业所有权类型和所有权成本存在相关性. →投资者所有 →雇员所有 →所有者缺位 当所有权成本过高的时候,没有所有者比 “产权清晰”更重要. Theory of the