企业财务困境研究上市公司财务困境实证分析 李秉成著.pdfVIP

导 论 在世界各 国，每年都有大量 的企业 ，包括一 些名店 、老店 ，陷入 困境 、终 止经 营 。 世纪 年 代 初 ，我 国成 立 了上 海 证 券 交 易所 和 深 圳 从 年初起 ，本书作者就开始关注 、收集典型 困境企业 的案例 问题 。下面 的这几篇报道用来佐证本书的第一句话 。 年 月 日 《经济 日报 》刊登 了这样一 篇分析报道 “ ‘王麻子 ’剪刀缘何走上破产路”。 “王麻子 ”的背景资料如下：北京 “王麻子 ”剪刀 ，创始于清朝顺治八年 （ 年 ），名气流传甚广 ，与杭州 “张小泉 ” 齐 名 。凭着 多年 的品牌积淀 ， “王麻子 ”成为北京剪刀业 的象征 ，市场 占有率一度 在 以 上 。 年，王麻子剪刀厂公私合营， 年 正式命名挂牌成立 。其后 ， 王麻子剪刀获奖无数 ，其 中 年 、 年分别获国家银质奖 。 年 ，在政府政策 扶持等 因素下 ，王麻子剪刀厂生产经营活动稳定运行 ， 世 纪 年代末 年代初，企 业 产 品产量 经济效益创历史最高水平 ，年上交利润近 万元 ，企业 累计创利税相 当 于国家建厂投资的 倍 以上 。 年代 中期开始 ，王麻子剪刀厂开始逐渐走下坡路 。 年，王麻子剪刀厂彻底停产， 年 月 ，王麻子剪刀厂 向北京市 昌平 区人 民法 院正式 提 出破产 申请 。 年 月 日 《经 济 日报 》刊登 了一篇有关美 国百货业大王 沃尔沃 斯 （ 破产 的文 章 。标题是 “拥有上千家连锁店 的美 国百货业大王沃尔沃斯 ， 成功经营 了 多年后宣布破产 。 曾经被视为经 营典范 的百年名店倾 间倒塌 ，其荣极至 衰 的历 史和 经验 将给 中国 同业 以警示 百年老店沃尔沃斯毁于四大 ‘硬伤 ’”。 年 月 日 （经济 日报 ）又 刊登 了一 篇有关 美 国另 一个商业集 团公司觊玛 特 的文 章 。 题 目是 “凯玛特 ‘零售大厦’的瞬间倒塌 ”。凯玛特拥有 年 的 历 史 ， 曾经 是 美 国第三大零售集 团。作为一种经济现象 ，世 界各 国每年都有大量 的企业在无声无 息 中陷 入 困境 、终止经 营 。 年 月 日 《参考消息》刊登这样一条消息： “联邦统计局今 天 估 计 ， 年 德 国 共 有 家 公 司 倒 闭 ， 比 年 记 录 在 案 的 家 增 加 证券 交 易所 。伴 随着证券 市场 的发展 ，大部分上 市公司迅速 成长 ， 但 也有 一些 公 司 陷入 了财务 困境 。从 年 我 国对 上 市 公 司 实 行 “特别处理”制度 以 来 ， 年 ， 年 ， 年 分 别 有 家， 家 ， 家上 市 公 司被 “特 别 处理 ” ，简 称 公司 陷入财务 困境 ，往往会给其 股 东 、债权 人 、员工 、国家等 相 关利益人造 成 巨大 的损 失 。本 书研 究结论 显示 ，我 国上 市公司 中 的 公 司 在 亏 损 前 第 年 的 平 均 资 产 总 额 为 亿 元 （见 表 ，而到 年度 的平均 资产 总额仅为 亿 元 （表 资产减值达 公司在亏