债权类理财产品基本理论与实践.pptVIP

债权类理财产品基本理论与实践 目 录 一、基本原理论述 二、产品类型及当前政策 三、业务发展动向 一、基本原理论述 基本原理论述 企业的融资方式主要包括债权融资和股权融资。通常意义的债权融资是指债务人通过借款的方式获取所需资金，债务人按照约定承担资金的利息，借款到期后向债权人偿还资金的本金。 按融资渠道的不同，债权融资可分为银行信用、债券融资、民间信贷、信托融资、项目融资、商业信用及租赁等。 债权类理财产品通常是指银行设计发行理财产品，将理财产品的募集资金投资于债权类资产或直接获取债权，投资标的在投资期内产生利息或其他收益，因而使理财资金获得投资收益的一类理财业务模式。 基本定义 基本原理论述 银行发行债权类理财产品的一个基本原则是把控资产的信用风险。因此，债权类理财产品会选择风险相对偏低的银行信贷资产（包括银行客户的新增融资需求）、信托融资、低风险的固定收益资产、发债资产、持有至到期债券等是较为优质的资产作为标的。 尤其是单一资产模式的产品，产品到期日与债权到期日一致，理财产品的本金回收通过债务人偿还债权本金来实现，债权人是否按时偿还本金收益成为产品的兑付的重要保障。 基本定义 基本原理论述 1．银行作为理财产品的设计方，选取理财产品所投资的基础资产，设计理财产品的交易结构，经过审批流程后（包括内部审批和外部监管报备）确定发行； 2．银行选取理财环节所需的第三方机构，确定交易资产，签订相关法律合同文本； 3．银行作为理财产品的发行管理人，确定理财产品的销售对象和销售范围，并组织进行销售； 4．产品募集结束，银行将募集资金作为理财产品投资运作本金，自行或委托第三方机构进行投资； 5．产品存续期内，银行自行或委托第三方机构进行投资管理（比照我行信贷资产管理）； 6．产品到期，基础资产的现金流回收，投资结束，银行进行清算并向投资者兑付理财产品的本金及收益。 主要流程架构 基本原理论述 1、债权类理财产品与股权类和资本市场类等理财产品有所不同，债权类理财产品多选择信贷资产、固定收益类资产、私募债券等作为基础资产，产品的收益性、流动性、安全性都处于中等水平。相较债券类资产（国债、央票、金融债等）的产品收益率高。 “中则从众”，市场实践表明，债权类理财产品在银行理财产品的销售目标群体和投资规模中占有主要比例，成为理财市场的主流。 2、推行债权类理财产品（特别是基于信贷资产的理财产品）既能有效利用当前商业银行的商誉和品牌，又能使既有客户便于接受。信贷等债权类业务又属商业银行的核心业务，因此，商业银行发行债权类理财产品具有天然的优势条件。 业务发展背景 基本原理论述 债权类理财产品属于银行理财业务的大类之一，业务开展和产品的设计发行主要受到监管机构（中国银监会及其各地派出机构）的监管和约束，另在法律上受到《商业银行法》、人民银行利率管理政策、《债权法》、《票据法》等法律法规的约束。近年来银监会的主要文件如下表： 政策与法律环境 商业银行个人理财业务管理暂行办法(银监会令2005年第2号) 商业银行个人理财业务风险管理指引(银监发[2005]63号) 商业银行开办代客境外理财业务管理暂行办法(银发[2006]121号) 关于调整商业银行个人理财业务管理有关规定的通知(银监办发[2007]241号) 关于进一步规范商业银行个人理财业务有关问题的通知(银监办发[2008]47号) 关于进一步规范商业银行个人理财业务报告管理有关问题的通知(银监办发[2009]172号) 基本原理论述 续上表： 政策与法律环境 关于进一步规范商业银行个人理财业务投资管理有关问题的通知(银监发[2009]65号) 中国银监会关于进一步规范银信合作有关事项的通知(银监发[2009]111号) 关于规范信贷资产转让及信贷资产类理财业务有关事项的通知（银监发[2009]113号） 《关于规范银信合作理财业务有关事项的通知》（银监发[2010]72号） 《信托公司净资本计算标准有关事项的通知》（银监发[2011]11号） 《关于进一步加强商业银行理财业务风险管理有关问题的通知》（银监发[2011]91号） 二、产品类型及当前政策 以贷款为基础资产的理财产品 基于增量信托贷款的理财产品是通过信托方式发行理财产品，将募集资金委托信托公司设立指定用途的资金信托，以增量信托贷款形式向融资企业发放贷款而形成的信贷债权类理财产品。在理财产品存续期间，通过增量信托贷款本金和利息的正常回收所形成的现金流来支持投资者理财产品投资本金的回收和获取相应的投资收益。 按照《商业银行个人理财业务管理暂行办法》和《商业银行个人理财