2019年股权众筹风险分析与防范措施.pptVIP

目录 众筹概述 股权众筹 2014年众筹监管动态发展汇总 股权众筹风险分析与防范措施 众筹概述 1 关于众筹 翻译自国外crowdfunding一词，即大众筹资或群众筹资。 特点：具有低门槛、多样性、依靠大众力量、注重创意的特征。 具有三个要素：发起人、支持者、平台。 发起人：有创造能力但缺乏资金的人。 支持者：对筹资者的故事和回报感兴趣的，有能力支持的人。 平台：连接发起人和支持者的互联网终端，是一个专业的大众集资网站，创业者将他的想法和设计原型以视频、图片和文字的方式进行展示，假如投资人感觉这个想法很靠谱就可以把钱投给创业者（交易方式类似淘宝）以换取相应的承诺。这种商业模式下任何人都可以成为大众投资者，因为众筹平台的准入门槛很低。 好处：打破渠道限制，降低时间成本，弥补专业的匮乏，及减少信息不对称。 众筹模式 债权众筹（Lending-based crowd-funding）：投资者对项目或公司进行投资，获得其一定比例的债权，未来获取利息收益并收回本金。 股权众筹（Equity-based crowd-funding）：投资者对项目或公司进行投资，获得其一定比例的股权。 回报众筹（Reward-based crowd-funding）：投资者对项目或公司进行投资，获得产品或服务。 捐赠众筹（Donate-based crowd-funding）：投资者对项目或公司进行无偿捐赠。 据统计，2014年上半年，中国众筹领域共发生融资事件1423起，募集资金1.88亿。其中，股权类众筹事件共430起，募集资金1.56亿，占募资资金总额的83%，但是中小企业融资缺口达2000亿，市场潜力巨大。 发展现状 股权众筹 2 股权众筹（Equity-based crowd-funding）：投资者对项目或公司进行投资，获得其一定比例的股权。 股权众筹并不是很新奇的事物——投资者在新股IPO的时候去申购股票其实就是股权众筹的一种表现方式。但在互联网金融领域，股权众筹主要特指通过网络的较早期的私募股权投资，是VC的一个补充。 股权众筹分为无担保的股权众筹和有担保的股权众筹两大类。前者是指投资人在进行众筹投资的过程中没有第三方的公司提供相关权益问题的担保责任，目前国内基本上都是无担保股权众筹；后者是指股权众筹项目在进行众筹的同时，有第三方公司提供相关权益的担保，这种担保是固定期限的担保责任。 2014年上半年股权类众筹事件430起，募集金额15563万元，此类项目以初创期企业为主，所以投资阶段主要为种子期和初创期。 股权众筹 股权众筹分类 是指投资人在进行众筹投资的过程中没有第三方的公司提供相关权益问题的担保责任，目前国内基本上都是无担保股权众筹 股权众筹项目在进行众筹的同时，有第三方公司提供相关权益的担保，这种担保是固定期限的担保责任。 从投资者的角度，以股权众筹是否提供担保为依据，可将股权众筹分为无担保的股权众筹和有担保的股权众筹两大类。 无担保众筹 有担保众筹 国内典型的众筹模式 对比项目 天使汇 大家投 项目定位 科技创新项目 科技，连锁服务 ? 项目融资时限 30天，允许超募 没有限制，不允许超募 项目资料完善与估值 领投人协助完善项目资料与确定估值 平台方协助完善项目资料 估值先由创业者公开报价，议价由领投人负责 投资人要求 要求有天使投资经验，审核非常严格 没有限制要求，不审核 ? ? 领投人规则 资格 至少有1个项目退出的投资人方可取得领投资格 有一定工作经验即可 激励 项目创业者1%的股权奖励；跟投人5%--20%投资收益 只有项目创业者的股权奖励，具体激励股数不限制，由领投人与创业者自行约定 费用 平台收取投资收益5% 无任何费用，投资收益全归自己 跟投人规则 资格 尚未具体公布 没有任何限制 ? 费用 平台收取投资收益5% 领投人收取投资收益5%--20% ? 无任何费用，投资收益全归自己 投资人持股方式 投资人超过10人走有限合伙 10人以下走协议代持 全部走有限合伙 投资款拨付 一次性到账，没有银行托管 可以分期拨付，兴业银行托管 手续办理 提供信息化文档服务 提供所有文档服务与所有工商手续代办服务，还提供有限合伙5年报税与年审服务 平台收费 项目方5%服务费； 投资人投资收益5% 只收项目方5%服务费； 对投资人不收取任何费用 项目信息披露 非常简单，没有实现标准化 完全实现标准化，要求项目信息披露非常详细（创业者可以设置:投资人查看项目资料需经创业者授权） ? 总结 ???专业投资人的圈子内众筹，草根参与较难 门槛较低，草根投资人容易参与 2014年众筹监管动态发展汇总 3 2014年众筹监管动态发展汇总 时间 事件主体 事件详情 事件概述 3.20 5.15 5.26 中国人民银行 众筹归证监会监管，下一步