第三章 财务报表分析的逻辑路径和常用方法 .pdf

第三章 财务报表分析的逻辑路径和常用方法 财务报表的逻辑路径(教材P8 ）  背景分析（三层次分析法）  --宏观层面的分析（PEST）：政策法规环境  行业层面分析：行业特征、竞争程度、行业 周期（借助行业报告）  --企业层面分析：  --企业基本情况  --企业竟争环境与竟争优势（SWOT ）  --实际控制人  --企业自身对经营活动及经营战略的表述  --报告期内重大事项的分析 财务报表的逻辑路径  会计分析  --会计政策和会计估计合理性的评价（关 注审计报告的类型及措辞）  财务分析  -- 比率分析（杜邦分析法）：注重数量  --财务状况质量分析 财务报表的逻辑路径  财务状况质量分析  资产质量分析  资本结构质量分析  利润质量分析  现金流量质量分析  --所有者权益质量分析 报表分析的三个目标  经营战略遵守情况与实施透视  管理质量透视  企业发展前景预测 分析方法概述  财务报表分析是指以已有的企业财务报表为基 础,对企业财务状况与经营成果进行从个别到总 体的分析  财务报表分析的四种方法  水平分析(Horizontal Analysis)  共同比报表分析(Common-size Financial Statements Analysis)  比率分析(Ratio Analysis)  质量分析（Quality Analysis) 水平分析  定义：也称趋势分析，是将某特定企业连续若 干会计年度的报表资料在不同年度间进行横向 对比，确定不同年度间的差异额或差异率，以 分析企业各报表项目的变动情况及变动趋势  关注点：关键项目不同年份的比较  分类：  -- 比较分析法  --指数趋势分析法 比较分析法  比较分析法是将企业两个年份的财务报 表进行比较分析，旨在找出单个项目各 年之间的不同，以便发现某种趋势或揭 示某种隐藏的问题；  以泛海建设公司的2007年利润表为例， 分析其利润总额、营业利润、毛利变动 的趋势，发现需重点分析的问题和报表 项目，初步判断企业可能存在的问题 利润表主要指标 本期 上年同期 项目 合并 母公司 合并 母公司 一、营业收入 4,162,671,982.25 3,103,673.00 1,340,514,764.03 7,329,577.22 减：营业成本 2,446,050,407.86 935,817.16 884,968,045.28 4,041,411.30 二、营业利润 1,015,989,591.83 -55,210,771.25 358,728,011.70 119,610,924.72 三、利润总额 1,016,170,203.53 -54,949,517.19 366,349,360.77 129,529,790.61 指数趋势分析  指数分析法是在分析连续几年的财务报表时， 以其中一年的数据为基期数据（通常以最早年 份为基期），将基期数据值定为100，其他各 年的数据转换为基期数据的百分数，然后比较 分析相对数的大小，得出有关项目的趋势  注意：由指数得到的百分比的变化趋势都是以 基期为参考的，是相对数的比较。在比较过程 中注意应将通货膨胀因素考虑在内，以便得到 实际变化的趋势 2004-2008利润表 项目 2004 2005 2006 2007 2008 一、营业收入 1,001,936,767.89 553,084,125.35 1,337,697,504.45 4,162,671,982.30 1,419,547,881.28 减：营