道德风险概述.pptVIP

信号理论就是研究如何才能有效解决信息不对称的逆向选择问题 例如，如果你是质量好的车的车主，为了让买主自愿付高价买你的车，你会采取哪些措施呢？ 市场上这种由信息较多的一方主动提供信息给信息较少的一方，从而形成市场交易机会的行为，就是信息经济学中的“信号发送” 由信息较少的一方通过制订一套策略或合同来获取代理人信息的行动称为“信息甄别” 信号发送理论 1970年，阿克洛夫探讨了当市场参与人仅仅知道所交易商品的质量分布，而不知道其确切质量时市场将会崩溃的机理，开创了逆向选择研究的先河。 现实生活中，逆向选择现象普遍存在，而市场却依然有效，原因在哪？ 1973年，斯彭斯在《劳动力市场信号发送》中力图解释这个问题。 斯彭斯——信号发送理论的奠基人。 经济生活中的信号发送： ——品质保证书/售后服务承诺 ——大学文凭 ——品牌（麦当劳） ——“民工荒”现象 ——战争中的各类真假情报 Spence和信号发送理论： 美国斯坦福大学经济学教授，2001年诺贝尔经济学奖得主，其主要成在于“对非对称信息条件下的市场理论”做出了奠基性的贡献。 迈克尔? 斯彭斯于1973年在《经济学季刊》上发表了著名论文“劳动力市场中的信号问题” （Job Market Signaling, Quarterly Journal of Economics），1974年出版了专著《市场信号：雇佣及相关程序的信号传递》（《 Market Signaling》Harvard University Press）。 一、基本模型——劳动力市场信号模型 重要假设： 劳动力市场的雇主因对雇员的生产能力不了解，而设定了一个与平均价格同样性质的区分点e *，依次区分高能力雇员与低能力雇员。如下表所示： 结论 只有在高能力和低能力这两类劳动者受教育的成本形成一定的差距后，劳动力市场的信号才有效。 信号市场低效率：过度教育 过度教育：是就个人拥有的教育年限，与他所从事的实际工作所需要的教育年限比较，如果前者大于后者，称之为过度教育；如果两者相等，称为工作所需教育；如果前者小于后者，称为教育不足。 信号发送失灵 作为信号的文凭不再有效地成为分离生产率高低的标准，从而导致所谓的信号失灵现象。 专栏三：生活中的信号失灵—孔子的自我批评 广告成本高于产品第一轮销售所得的利润，又低于多轮销售所得的利润，那么，高质量产品做广告将有利可图。 指鹿为马的信息甄别 《史记·秦始皇本纪》中有记载：赵高势倾人主，老臣皆被黜（chu）。尝遇朝会，乃使人献鹿于帝，高指曰：“此马也。”二世笑曰：“丞相误矣，此鹿也。”群臣皆微笑而不敢扬声。盖高有篡夺之意，故指鹿为马，以验群情之顺逆。后高使其婿阎乐杀二世于望夷宫，迎立扶苏之子婴。 其中，保险公司的利润为 π (p, a) =(1-p) × k + p× (k- △x); 客户需交保险金k;保险公司在出事的情况 下赔偿额为△x；保险合同可表示为保险金 和赔偿额的函数： a(k, △x)，客户的效用 函数为u(x)。假设收入带来正效用，但收 入的边际效用随着收入的增加而减少。 均衡的特点： 1）每一投保人在所有可能选择的合同中选择最适合自己的合同 2）保险公司的利润不能为负。均衡集中的所有保险合同没有一个给公司带来负收益，这意味着负收益的合同将被舍弃。 3）不存在新的合同能够使得选择提供该合同的保险公司得到严格正的利润。均衡集外没有可以带来正收益的保险合同。“之外”指没有在市场上被提供出来的合同，设想，如果有可以带来正收益的合同没有被保险公司提供，那么，受利益的驱使保险公司将会提供这种合同。 1）信息对称 一类合同 信息对称条件下只有一类消费者的保险合同：保险公司拥有客户风险概率信息，以此为依据提供完全保险合同。 2）信息对称 两类合同 信息对称时有两类消费者的保险合同：保险公司了解客户类型，向高风险消费者提供H合同，向低风险消费者提供L合同。两种类型的消费者都是完全保险。 3）信息不对称 不存在均衡a 结论：此时高风险客户的比重增加，保险公司改变估计,提高保险费，结果，高风险客户将低风险客户逐出市场，即低风险客户选择不投保。 不存在完全保险的混同均衡 ：保险公司不了解客户类型，一旦提供单一完全保险合同就会亏损。 4）信息不对称 不存在混同均衡b 不存在部分保险的混同均衡 ：AN上任意点都不是均衡，保险公司无法找到可提供的部分保险合同。 5）信息不对称 不存在均衡 不存在均衡 ：低风险客户所占比例绝对高时，不存在混同均衡和分离均衡。 某大公司准备以高薪聘请一名小车司机，经过层层筛选