机会利益论兼析其在金融体系中的应用 金伯富著.pdfVIP

第 1 页 导 言 一 、本书的选题来源 人类在 四处奔波 ，人类在 日夜忙碌 ，人类 到底在追寻什么 ？“天 下 熙熙 ，皆为利 来；天下攘 攘 ，皆为利往 ”，司马迁 的这句 名 言可 谓 是一语道破天机 。追逐利益是人类 的基本动机 。哪里投资机会大 ， 哪里获得的利益丰厚，人类就会去哪里追逐利益。 但是，现实世界总是存在着种种的不确定性 ，存在着普遍的不 完全信息和不对称信息。人们很难确切地知道哪个领域、哪个场合 可 以获得更大 的利益 ，从而人们不一定能够及 时地发现那些可带 来丰厚 回报的获利机会 。人们只能在不确定性 的环境里、在不对称 信息的条件下，作出种种决策来实现尽可能大 的自身利益 。在这种 情况下 ，那些在决策过程 中拥有较多的有用信息、具有相对于其他 相关决策者的信息优势的人 ，就可能作出更加准确的决策 ，获得更 大 的利益 。如果说人类在几个世纪 以前主要依靠劳动和土地来获 取经济利益 ，在工业革命后主要依靠资本来获取经济利益 ，那么在 人类 已经进入信 息时代 的今天 ，人类必须主要依靠信 息优势来获 取经济利益 。在现代经济社会 中，经济主体之 间的竞争在很大程度 第 2 页 上是一种获取相对信息优势的竞争 。笔者在金融证券领域 的几年 工作经历 中，更是深切地感受到在金融体系 中拥有信 息优势对获 取更大经济利益的决定性意义 。可见，在不对称信息条件下，人类 追寻的不是一般的利益 ，而是一种特殊的利益 。那么，在不对称信 息条件下，人类追寻的到底是什么样的利益呢？ 笔者对这种利用信 息优势来获取更大利益 的现象关注 已久 ， 并且一直在努力寻求着上述 问题 的答案 。经过长期 的理论思考和 实践印证 ，笔者认为人类追寻 的利益在很大程度上是一种机会利 益 。机会利益是指在不对称信 息条件下拥有信 息优势 的经济主体 利用其信 息优势所提供 的经济机会而获得 的经济净收益 。机会利 益就是抓住机会而获得 的利益 。因为拥有信息优势实 际上就拥有 了更多的选择机会 ，拥有 了更多的潜在 的可获利 的机会 。正因如 此 ，人们才会不断地付 出很大努力来取得相对信 息优势 。另一方 面 ，拥有信息优势并不一定能够带来更大 的利益 。如果信息优势者 不能及时地抓住机会 、利用潜在的获利机会 ，那么机会就会随着时 间的流逝而消失 。可见，机会利益概念切 中我想要分析的问题的要 害 。 机会利益概念的提出，具有坚实的客观基础 。机会利益存在的 客观基础或基本前提 ，就是经济主体具有追求利益最大化 的动机 ， 不对称信息是一种客观存在 ，信息具有经济价值 。在现实世界里 ， 人类只能在不完全信息的条件下来追求尽可能大 的 自身利益 ，完 全消除决策环境 的不确定性在经济上是得不偿失 的。由于各个经 济主体可得到的获取信息的渠道不同、权力大小不同、关系网的质 量不 同、信 息收集和处理能力不 同、在不 同交 易中的角色定位不 同，各个经济主体往往能够在不同的方面创造相对信息优势 。经济 主体如何利用 自己的潜 能来创造尽可能大 的相对信息优势 、获取 机会利益 ，无论是对各个经济主体实现利益最大化 ，还是对整个社 会经济系统实现资源优化配置 ，都具有极其重要的影响。可见，在 第 3 页 不完全信 息条件下对机会利益作全面系统的分析 ，具有非常重要 的理论意义和现实意义 。 二、基本 的研究思路 机会利益理论研究的方法论基础 ，是不完全信息博弈论 。博弈 论 的核心思想是各博弈方 的利益和行为都是互相影响的，一个博 弈者 的利益不仅取决于他 自己的行动 ，而且也取决于与之博弈 的 其他人 的行动 。因此 ，任何博弈方 的行为均将影响他本人的利益和 其他人 的利益 。人类是一种社会化 的群体动物 ，几乎所有人类行为 都具有 明显 的博弈性质 。机会利益理论分析 的就是在与他人打交 道 时怎样利用信 息优势来