私募股权对于企业上市的意义资料.ppt

三、项目洽谈富有成效，对接成果超过往年。峰会自筹备伊始，就特别强调项目对接的实效性。组委会以沈阳地区为主要区域，通过产业征集和行政区域征集等方式，积极走访企业，组织政府部门推荐，在保证质量的前提下，共收集有效项目623个，包括了代表沈阳市科技创新较高水平的国家、省中小企业创新基金及全市种子基金等在内的一批项目，选定参加路演项目38项，汇编企业156家。峰会期间，举办了风险资本-项目对接会，使企业与投资者面对面交流，获得专业点评和指导，实现优秀项目与资本的有效对接。峰会期间，参会风险投资机构与企业签署了10项合作意向协议，总投资额超过3亿元人民币。 二、私募股权基金在助推企业上市中的具体帮助 1、提供发展资金 全世界中小企业发展的最大的金融瓶颈是两个：一个是你有没有拿到钱的途径？第二个你以什么成本拿钱？在国际上，特别是在美国，企业融资主要来自三方面：一是股票市场，二是银行贷款，三是私募基金， 三者份额大体相当。而在国内，我们企业家们30年前寻找财政拨款，20年前找银行贷款，10年前找证监会搞上市发行股票，每年企业融资大约95%来自银行贷款，5%不到来自股票市场，1%不到来自私募基金。现在这种局面正在迅速改变，现在大家开始关注私募股权基金，因为他提供了新的融资渠道，而且是一种权益性融资而非债务性融资。 2、帮助制定战略? 大多数企业往往都忙于日常经营而不善于制定中长期的企业发展规划，对于企业如何发展、如何有效竞争、如何开展营销、如何进行技术开发大多没有一个具有整体性、长期性、基本性的谋略。在这一方面，私募股权基金有着自身的优势，其拥有的一些专业高端人才能够为被投资企业制定各方面的中长期发展战略。 3、完善公司治理? 在私募股权基金进行投资时，其自身就非常注重被投资企业的治理结构及组织构架，因此私募股权基金往往会向被投资企业提供在公司治理结构及构架方面的合理建议与意见，并帮助其建立规范的公司构架。 4、规范财务体系?? 私募股权基金能够为被投资企业在财务管理层面提供的服务包括提供规范的会计账务处理流程的建议，帮助被投资企业建立内部控制制度，有效防范人为风险，并帮助企业树立以规范管理、控制风险为基本理念的现代财务管理理念。 5、提供再融资服务 私募股权基金既可以自己继续对企业追加投资，也可以利用手中的资本市场资源，联系其他投资者，帮助被投资企业筛选并找到合适的投融资伙伴。 6、解决具体问题 私募股权基金一般都拥有广泛的社会网络、专门知识和管理经验，很多基金能够运用这些资源帮助企业阔动宣传、开拓市场，客户公关。等等。 7、上市辅导及并购整合 私募股权基金会帮助企业制定具体的上市计划，与上市有关的专业机构一起为企业提供辅导，协调有关关系。 典型案例 私募股权助“蒙牛”走上成功之路 摩根与鼎晖是怎么进入蒙牛的 1999年1月13日，因为性格和多方面的利益冲突，牛根生离开郑俊怀，带着几个部下成立了蒙牛乳业有限责任公司。8月18日，内蒙古蒙牛乳业股份有限公司注册成立，各种方法筹集到的1000多万资金连建个厂都不够。当时需求的1台液态奶设备价值2500万元，那是1个过于奢侈的数字。除了早期通过原始投资者投资一些资金之外，蒙牛基本上没有大规模的资金。要抓住乳业的快速发展机会，在全国铺建生产和销售网络，蒙牛需要大量的资金。但对于蒙牛那样一家尚不知名的民营企业，银行贷款当然是有限的。 2001年开始，他们开始考虑一些上市渠道。首先他们研究当时盛传要建立的深圳创业板，但是后来创业板没做成，这个想法也就搁下了。同时他们也在寻求A股上市的可能，但是对于蒙牛当时那样一家没有什么背景的民营企业来说，上A股恐怕需要好几年的时间，蒙牛根本就等不起。 他们也尝试过民间融资，但最终没能成功。 2002年初，股东会、董事会均同意，在法国巴黎百富勤的辅导下上香港二板。为什么不能上主板？因为当时由于蒙牛历史较短、规模小，不符合上主板的条件。这时，摩根士丹利与鼎晖（私募基金）通过相关关系找到蒙牛，要求与蒙牛团队见面。见了面之后摩根等提出来，劝其不要去香港二板上市。摩根与鼎晖劝牛根生团队应该引入私募投资者，资金到位，帮助企业成长与规范化，大到一定程度了就直接上香港主板。 牛根生征询很多专家意见，专家认为先私募后上主板是一条可行之路。 私募投资者给蒙牛带来了什么 除了钱以外，摩根等私募投资者给蒙牛还提供了三大方面的增值服务。 首先，私募投资者为蒙牛上市作好了准备工作。摩根等进来后，帮助蒙牛重组了企业法律结构与财务结构，并帮助蒙牛在财务、管理、决策过程等方面实现规范