股票质押回购业务规则介绍(20130701)讲述.ppt

谢 谢! 长城证券融资融券业务部? 人有了知识，就会具备各种分析能力， 明辨是非的能力。 所以我们要勤恳读书，广泛阅读， 古人说“书中自有黄金屋。 ”通过阅读科技书籍，我们能丰富知识， 培养逻辑思维能力； 通过阅读文学作品，我们能提高文学鉴赏水平， 培养文学情趣； 通过阅读报刊，我们能增长见识，扩大自己的知识面。 有许多书籍还能培养我们的道德情操， 给我们巨大的精神力量， 鼓舞我们前进。 * * * * * * 长城证券有限责任公司 GREAT WALL SECURITIES CO., LTD * 长城证券有限责任公司 GREAT WALL SECURITIES CO., LTD 单击此处编辑母版标题样式 长城证券有限责任公司 GREAT WALL SECURITIES CO., LTD * 长城证券有限责任公司 GREAT WALL SECURITIES CO., LTD 单击此处编辑母版标题样式 * 长城证券有限责任公司 GREAT WALL SECURITIES CO., LTD * 长城证券有限责任公司 GREAT WALL SECURITIES CO., LTD 融资融券业务部 二O一三年七月 股票质押式回购业务介绍 股票质押式回购业务介绍 （一）业务定义 股票质押回购是指符合条件的资金融入方（简称“融资 方”）以所持有的股票或其他证券质押，向符合条件的资 金融出方（简称“出资方”）融入资金，并约定在未来返 还融入资金、支付收益、解除质押的交易。 要点解释： 1、过户模式改为质押模式。 2、业务明确为融资业务。 股票质押式回购业务模式 股票质押式回购 业务平台 我公司自有资金 资管产品 （小集合或 定向项目） 资金来源 融资方1 融资方2 融资方N …… 资金投向 股票质押回购：通过交易所平台实现股票质押融资，到期回购 融资方：符合公司规定条件的客户； 出资方：公司用自有资金或理财产品出资。 特点：场内快捷质押 1、银行（零售部、同业部、市场金融部） 2、有意向投资股票质押的高端客户。 1、不同于实体经济项目，股票有公允价值，质押品判断较容易； 2、如融资方信用无问题，业务做成的概率较大。 （二）业务模式 约定购回式证券交易与约定购回的区别 不同点 约定购回 股票质押回购 投资者门槛 无限制 单笔融资不低于1000万 标的证券 限售股、个人解禁限售股不能参与 无限售股限制，除ST之外的绝大多数股票均可 利率 不同融资期限同一利率 融资期限越长利率越高 期限 20-365天 30天-3年 质押率 不同融资期限折算率相同 融资期限越长质押率越低 延期 延期后利率不变 延期后利率相应提高 股权质押市场概况 2012年以来（截至2013年6月底） 目前尚未解除质押 分类 质押宗数 金额(亿元) 质押宗数 金额(亿元) 信托 1,263 577.6 923 460.7 银行 1,284 373.2 986 286.9 券商 142 47.3 137 46.8 其他 309 79.7 215 57.2 合计 2,997 1,077.8 2,261 851.6 券商股票质押回购业务优势 券商股票质押回购 银行 信托 放款速度快 3-5个工作日 2周-1月 2周以上 办理复杂程度 标准化模式，流程简便 流程复杂 流程复杂 融资起点低 无限制 1000万元以上 1000万元以上 质押率 较高 低 较高 融资费率 较低 低 高 资金用途 无限制 需审批 需审批 期限灵活 0-3年灵活选择 一般需要固定期限 一般需要固定期限 标的范围广 沪深交易所90%以上的股票和几乎全部的基金与债券 范围小 范围较小 股票质押回购业务规则 （三）业务协议 出资方为证券公司或证券公司管理的集合资产管理计划或 定向资产管理客户的，证券公司应当针对资金来源，与融资方签署有针对性的《业务协议》。 《交易协议书》：约定交易标的、交易价格、折算率、融资金额、融资期限、违约金标准等。 以资管计划出资的，交易协议的内容直接在业务协议后的附件中注明，不另行签订《交易协议书》。 因每个资管计划的约定都有所不同，因此资管计划出资的股票质押回购《业务协议》都要根据资管计划约定进行个性化制订，合同拟定和审批需要一定时间。 股票质押回购业务规则 （四）期限品种与交易时间 购回期限：一般不超过3年。资产管理产品作为出资方的， 初始交易时资产管理产品的剩余存续期限应当超过购回期 限。 上交所交易时间：交易日的9:30至11:30、13:00至15:00 深交所交易时间：交易日的9:15至11:30、13:00至15:30 T日初始交易获得的资金