第九章资本市场讲述.ppt

* 开放式基金的赎回 开放式基金申购以金额申请，赎回以份额申请 赎回金额、赎回所得净支付计算 赎回金额=赎回份额*当日收盘后基金份额净值 赎回费用=赎回金额*赎回费率 赎回所得净支付=赎回金额-赎回费用 赎回费率一般按持有时间的长短分级设置 ，持有时间越长，适用的赎回费率越低 * 申购举例：一位投资人有100万元用来申购开放式基金，假定申购的费率为2%，基金份额净值为1.5元，那么 　　申购费用 =100*2%= 2万元 　　净申购金额 =100-2=98万元 　　申购份额 =98万元÷1.50元= 653,333.33份 金额 * 赎回举例：一位投资人要赎回100万份基金单位，假定赎回的费率为1%，基金份额净值为1.5元，那么 赎回金额=100*1.5=150万元 赎回费用=150*1%=1.5万元 赎回所得净支出=150-1.5=148.5万元 份额 * 封闭式基金与开放式基金交易费用比较 封闭式基金 场内交易费 佣金 开放式式基金 认购费、申购费、赎回费、红利再投资费等 间接费用 管理费 托管费 其他运作费 * 证券投资基金的收益及分配 证券投资基金的收益来源 利息收入 股利收入 资本利得 资本增值 * 收益分配来源：基金净收益 证券投资基金的收益分配 收益分配比例：一般不低于基金净收益的90% 收益分配频率： 货币市场基金1次/月 债券型基金1次/季 股票型基金1次/半年 * 收益分配方式 现金形式 分配基金份额 分红再投资 * 课后作业：近距离接触基金 寻找某一证券投资基金实例（包括投资组合） 从不同角度分析基金类型 * 我国证券投资基金的发展 一、早期探索阶段 1980’s末至1997年11月14日《证券投资基金管理暂行办法》颁布之前 二、试点发展阶段 《暂行办法》颁布实施以后至2004年6月1日《证券投资基金法》实施前 三、快速发展阶段 《证券投资基金法》实施以来 * 早期探索阶段 1987年，中国新技术创业投资公司（中创公司）与汇丰集团、渣打集团在中国香港联合设立了中国置业基金，并在香港联交所上市 1992年11月，公司型封闭式的淄博乡镇企业投资基金（淄博基金）成立，并于1993年8月在上海证券交易所最早挂牌上市 “老基金”：习惯上将1997年《暂行办法》实施前设立的基金称为老基金 * 试点发展阶段 基金在规范化运作方面得到很大的提高 提高基金管理公司的准入门槛；明确基金托管人的作用；严格信息披露制度 在封闭式基金成功试点的基础上成功推出开放式基金 1998年3月，封闭式基金——基金开元、基金金泰成立； 2001年9月，开放式基金——华安创新诞生 对老基金进行了全面规范清理，改造成新的证券投资基金 * 监管部门出台了一系列鼓励基金业发展的政策措施 向基金进行新股配售、允许保险公司通过购买基金间接进行股票投资 开放式基金的发展为基金产品的创新开辟了新的天地 * 快速发展阶段 基金业监管的法律体系日益完善 基金品种日益丰富，开放式基金成为主流 基金公司业务多元化，出现一批规模较大的基金管理公司 基金行业对外开放程度不断提高 合资基金管理公司、QDII的推出 基金业市场营销和服务创新日益活跃 基金投资者队伍迅速壮大，个人投资者取代机构投资者成为基金的主要持有人 人有了知识，就会具备各种分析能力， 明辨是非的能力。 所以我们要勤恳读书，广泛阅读， 古人说“书中自有黄金屋。 ”通过阅读科技书籍，我们能丰富知识， 培养逻辑思维能力； 通过阅读文学作品，我们能提高文学鉴赏水平， 培养文学情趣； 通过阅读报刊，我们能增长见识，扩大自己的知识面。 有许多书籍还能培养我们的道德情操， 给我们巨大的精神力量， 鼓舞我们前进。 * * 证券投资基金运作关系图 监管机构 管理人 托管人 持有人 中介或代理机构 基金 监督 监督 监督 购买 管理 保管 服务 监督 委托 华夏成长(000001) 基金类型： 契约型开放式 基金成立日： 2001-12-18 发行日期： 2001-11-28 发行方式： 通过销售机构办理开放式基金业务的网点公开发售 发行对象： 中国境内个人投资者和机构投资者 发行份额（亿份）： 32.3683 最新总份额（亿份）：73.399704 募集资金（亿元）：32.3683 发行费用（万元）：3236.83 注册资本（亿元）：2.38 基金管理人：华夏基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 投资范围：投资于具有良好成长性的上市公司的股票，包括国内依法公开发行上市的股票、债券及中国证监会允许基金投资的其他金融工具 投资目标：成长型基金，主要通过投资于具有良好成长性的上市公司的股票，在保持基金资产安全性和流动性的前提下，实现基金的长期资