互联网金融背景下基于灰色决策理论的中小企业信用评价研究摘要.DOC

互联网金融背景下基于灰色决策理论的 中小企业信用评价研究 摘要：在当前互联网金融蓬勃发展的背景下，随着民间固定资产投入放缓，我国的中小企业普遍面临着融资难这一问题，使中小企业呈现出滞涨的现状。本文通过对中小企业经营状况进行调研，主要以熵权法对已筛选的评价指标进行赋权，以灰色关联度分析法评估中小企业信用状况，并做对比分析。构建出了一个具有互联网金融元素的新型信用评价体系，为中小企融资提出了新的政策建议。 关键词：互联网金融；中小企业；熵权法；灰色决策理论 1、研究背景与研究意义 1.1研究背景 我国中小企业融资难，据统计，全国企业中的中小企业数量高达99%，但随着民间固定资产投入放缓，中小企业呈现滞涨态势。中小企业融资渠道狭窄、间接融资难以避免；我国商业银行存在诸多问题，近年来，四大商业银行的不良贷款余额较大，其中很大一部分来自中小企业贷款。另外，随着外资银行逐步进入，银行业竞争日趋激烈，传统商业银行融资难度加大，增加了中小企业从传统商业银行融资的难度；我国中小企业信用评价指标体系不规范，其一，我国中小企业信用评价指标有效性不高，不同评价机构的差异性大，其二，我国中小企业信用评价指标较少包含互联网相关的元素，这是不完整、不全面的；随着信息技术和金融业的蓬勃发展，互联网与金融双向作用愈发明显。对于身为资金需求方的中小企业来说，互联网金融通过成本、流程上的改进，降低交易成本的同时加快了借贷效率，已经成为解决中小企业融资难的切实途径。 1.2 研究意义 其一，随着互联网金融的迅速发展，传统的中小企业信用评价体系已经不再适用于现状，因此具有互联网金融元素的新型评价指标体系的构建变得格外迫切。 其二，公正、有效的信用评价结果可以使业绩好、有前景、讲诚信的企业优先并且以相对优惠的条件获得融资，可以为商业银行与互联网金融机构授信客户选择、贷款定价、识别监测信用风险提供依据，可以规范、促进信用评级行业的发展。 2、国内外相关理论与文献综述 2.1国内研究现状 我国的信用评价研究尚在起步阶段，并不完善。国内大多数研究信用评级的学者主要讨论的是在中国实施信用评级的意义与可行性，并提出了制度建设和相关立法的建立和措施。只有少数学者以评价内容为着眼点，提出符合中国国情的综合评价指标与体系模型。信用评级缺乏系统的理论和实证分析，尚未产生具有影响力的评价模型。 吴冲（2004）在确立了商业银行信用风险评价指标体系的基础上，建立了基于模糊神经网络的商业银行信用风险评估模型。张鹏、曾永泉、岳超源（2006）在分析传统专家方法优缺点的基础上提出了信用风险度量的新专家方法。马九杰、郭宇辉、朱勇（2004）采用 logit 模型对我国中小企业违约支付的影响因素进行了实证分析，结果表明财务状况特别是资本结构、资产周转状况、股权状况对有显著的影响，企业家的个人特征也产生了较大影响。樊锰，汪媛雏，张竹海，仇新卫（2010）在《基于AHP法的中小企业信用评级模型研究》中从中小企业信用评级方法的比较和选择着手，将AHP与模糊综合评价法相结合，构建出了多级模糊综合评价模型对中小企业信用状况做出评价。 2.2国外研究现状 信用评级是市场经济条件下信用关系的产物，其发展背景缘起于美国当时金融环境的动荡。自此之后，先后有经济学者提出具体的信用评价指标，如资产负债率、资产报酬率。信用评价的分析方法也愈来愈多，先后出现多变量分析法、Logit分析法、专家系统以及定量与定性相结合的分析方法，在保证信用评级客观独立性的基础之上加强了评级的科学性和严谨性。 美国学者 Altman（1968）运用多元判别法对美国众多生产企业的数据进行了对比分析，运用概率统计方法对22个财务比率进行了筛选，建立了著名的变量Z评分模型。且在原模型的基础之上又引入了两项新变量，又建立了新模型—泽塔（ZETA）模型。Meyer 和 Pifer（1970）对破产银行的财务困境进行预测分析，运用变量回归分析，进而得出结论，在破产前3年无法预测破产银行。 Press 和 Wilson（1978）分析得到多元判别分析模型的假设条件是财务指标数据符合正态分布，建立了Logit信用评分模型。Olmson（1980）在建立预测模型时，首度应用了假设条件较为宽松的Logit进行分析，同时加大了实验组与对照组间的样本数差异。 2.3总结评述 从前文对国内外研究状况的分析中不难看出，传统的信用评价指标不完整、不全面，且因为中小企业仍有许多不确定性因素，已有的评价体系与评价方法也不适用于当前互联网金融蓬勃发展的背景。因此本文独辟蹊径，将互联网金融元素应用到对现有的中小企业信用评价体系的研究中，并在此基础上构建出具有互联网金融特色的新型评价体系，帮助解决中小企业融资难的问题。 中小企业信用评价指标体系构建与样本数据收集 科