油脂高位遇阻观其后续动能.PDFVIP

商品市场每日研究报告 2016 年3 月14 日 银河期货研发中心：油脂日报 研究员：胡香君 电话：010 QQ ：308368057 / 邮箱：huxiangjun@ 北京市朝阳区朝阳门外大街16 号中国人寿大厦1306 室 （100020 ）/ 油脂高位遇阻 观其后续动能 [主要观点] 油脂：周一国内油脂震荡回落。豆油 1609 收跌0.74%，报5884 元/吨；棕油1609 收涨0.15%，报5208 元/吨； 菜油1609 收涨0.17%，报5770 元/吨。现货方面，四级豆油出厂价大部分上调20-80 元/吨，报价区间5720-6250 元 /吨；港口24 度棕油交货价普遍上调30-80 元/吨，报价区间5110-5300 元/吨；四级菜油出厂价基本持稳，仅湖北、 四川等少数地区上调30-50 元/吨，报价区间5600-6100 元/吨。外盘方面，CBOT 豆类窄幅整理；BMD 毛棕油冲高 回落。围绕供给与出口的争夺战继续上演。明日船运机构将公布马棕油3 月前半月的出口数据，予以关注。整体上， 在南美大豆上市压力日益增大、国内到港量增多、东南亚增产周期中厄尔尼诺的去留以及主要国家消费能否回暖等 因素的影响下，油脂波动或更加剧烈。盘面上，油脂于前期压力位处遇阻回调，短期若无新的动能助其上涨，或展 开调整，前期多单减持，观望为主。 [压榨利润与期现基差] 大豆压榨利润 CBOT夜盘 涨跌 升贴水 国际运费 CNF价 到岸成本 豆粕 豆油 盘面利润 船期 汇率 合约月份 美分/蒲式耳 美分/蒲式耳 美分/蒲式耳 美元/吨 (美元/吨） 元/吨 元/吨 元/吨 (元/吨) 美湾大豆 889.25 3.5 56 24 371 6.4833 2882 1605 2330 5752 -109 （4月船期） 巴西大豆 889.25 3.5 58 17 365 6.4833 2835 1605 2330 5752 -61 （4月船期） 阿根廷大豆 889.25 3.5 7 22 351 6.521 2746 1605 2330 5752 27 （5月船期） 菜籽压榨利润 ICE收盘 涨跌 CNF价 涨跌 菜粕 菜油 盘面利润 船期 汇率 到港完税成本 合约月份 （加元/吨） （加元/吨） （美元/吨） 元/吨 （元/吨） （元/吨） （元/吨） 加拿大油菜籽 - - 398 6.4833 3258 - 1605 1915 5606 -50 2016年4月 加拿大油菜籽 - - 400 6.5293 3297 - 1609 1915 5770 -20 2016年6月 油脂内外价差与期现基差