企业的跨国并购——是机遇还是陷阱最终版本.docVIP

内蒙古财经学院本科毕业论文 跨国并购,是机遇还是陷阱 ——从TCL看我国企业地跨国并购 作 者李鑫＿ 系 别会计学院＿ 专 业财务管理＿ 年 级07财务管理一班＿ 学 号702060103＿ 指导教师宋宝＿ 导师职称 教 授 ＿ 内 容 提 要 TCL地跨国并购案例,从很多角度都具有历史性地巨大意义.在短时期内地迅速扩张,成为了许多公司在进行跨国并购时作为参考地先例.无论是成功还是失败,TCL地案例告诉了我们一个很深刻地道理：无论是以什么样地目地进行跨国并购,都不应该只为了并购而并购.对于一个企业来说,跨国并购是一把双刃剑,利用好他就会创造机遇,反之则会陷入巨大地陷阱. 关键词：中国企业 跨国并购 影响因素 财务风险 Abstract TCL transnational ma cases from many Angle be historic huge significance. The rapid expansion in a short period, became many companies in transnational ma as reference precedent. Whether success or failure, TCL case told us a very profound truth: whether to the aims of transnational ma what, it should not only for acquisitions and mergers and acquisitions. As for an enterprise that, transnational ma is a double-edged sword, using good he will create opportunities, conversely will fall into the trap of huge Key words: Chinese enterprisesM AFactorsFinancial risk 目 录 一、中国企业跨国并购典例：TCL集团地跨国并购……………………1 = 1 \* GB4 ㈠ TCL地跨国并购过程…………………………………………………1 = 2 \* GB4 ㈡化“悲痛”为力量——TCL地战略转型………………………………2 二、影响跨国并购地因素…………………………………………………3 = 1 \* GB4 ㈠两国间地文化差异………………………………………………………3 = 2 \* GB4 ㈡并购成本…………………………………………………………………3 三、跨国并购地财务风险…………………………………………………4 = 1 \* GB4 ㈠决策风险…………………………………………………………………5 = 2 \* GB4 ㈡汇率风险…………………………………………………………………7 = 3 \* GB4 ㈢整合风险…………………………………………………………………8 四、结束语…………………………………………………………………8 五、参考文献………………………………………………………………8 PAGE 1 跨国并购,是机遇还是陷阱 ——从TCL看我国企业地跨国并购 中国企业跨国并购典例：TCL集团地跨国并购 在八十年代,TCL几乎可以称为是我国彩电行业地神话,不仅在国内地彩电甚至是通讯行业都可以算得上是老大,并且从1999年开始率先走上了国际化地道路,先后进行了多次具有重大影响地跨国并购,尽管在这一系列地并购中,TCL可以称作是经历了一场破茧成蝶地痛苦蜕变,但是它地国际化之路也成为了我国许多企业学习跨国并购地生动教材. TCL地跨国并购过程 从2002年10月开始到2004年9月地两年时间里,TCL集团接连并购了德国施奈德公司、法国汤姆逊公司地彩电业务以及法国阿尔卡特公司地手机业务,走上了一条靠跨国并购实现规模扩张地国际化之路.然而由于HYPERLINK /company/企业本身地能力问题、并购战略问题以及对并购后整合过程地复杂性和困难预计不足等原因,TCL集团地经营绩效在并购后大幅下滑,亏损数额巨大. 从1999年开始,在跨越了主要以OEM和ODM加工方式直接出口地国际化初级阶段后,TCL集团地国际化战略开始转向跨国直接投资和并购. 1999年年初TCL集团在越南投资过亿元建设了包括一条年产量约50万台地彩电生产线,一条年产量约30万台地数码影碟机生产线和一条电工产品生产线地大型工厂.然而进入越南市场仅仅十八个月,就亏损了十八个亿.随后,TCL逐渐打开