债大跌孕育投资机会.docVIP

债 券 市 场 周 评2005.10.24—2005.10.28 债 券 市 场 周 评 2005.10.24—2005.10.28 债券分析师 债券分析师 杨永光 0755 HYPERLINK mailto:yangyg@ yangyg@ 何康 0755 HYPERLINK mailto:hek@ hek@ 主办：国海固定收益证券 研究中心 地址：深圳市笋岗路12号中民时代广场B座30楼 报告日期： 2004年7月15日 债市大跌孕育投资机会 目录： 一、宏观经济大事 1-9月份全国工业实现利润9883亿元 增长20.1%。 9月CPI同比上涨0.9％，10月CPI出现反弹可能性较大。 二、公开市场操作 央行继续加大公开市场操作力度，单周净回笼规模创下5月份以来的新高，但依然不能改变市场资金过多的局面。 三、交易所市场 本周交易所市场出现了今年最大幅度的调整，由于宏观环境没有发生变化，债券收益率水平与回购利率的走势背离孕育了新的投资机会。 四、市场指标变化 本周银行间回购利率再次下行。 国债收益率曲线上移，5-7年国债收益率上移的幅度最小。 五、下周市场展望 下周美国有可能会继续加息，同时10月份的CPI数据有可能又在市场上流传，债市的扰动因素增加，估计继续保持调整的走势。 一、宏观经济大事 1．1-9月份全国工业实现利