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中国互联网消费金融的生态 By 吴鹰 1 与互联网金融其他领域相比，消费金融处于早期发展萌芽阶段，各细分领域均出现创业公司，谁是未来五年最大的市场机会？ P2P 经历了井喷发展的两年，风险开始凸显 面临集体转型 互联网金融领域 发展现状 机会简评 财富管理 互联网对于理财的价值在于获客和变现 目前进入门槛低，资产收益率不断下降 如何持续获得优质资产端并提供富有吸引力的投资组合 征信 个人征信刚刚起步，市场格局依然分散 数据获取技术不断创新 进一步获取数据，探索数据应用 支付 线下同质化明显，线上支付格局基本确定 线上集中度高，机会不大 供应链金融 符合产融结合趋势，但地域性强，市场分散 不容易出现大公司 互联网证券 经纪业务牌照壁垒难以跨越 行业发展相对早期 互联网保险 从产品角度创新的公司比较稀缺 有价值的模式有待进一步探索 虚拟货币 效率提升，但价格风险、支付安全等问题难以消除 面临一定政策风险 互联网金融板块众多，资本在寻找真正的机会 2 I. 整体市场机会：消费金融是未来五年互联网金融领域最大的投资机会之一 3 100% = 2010-2020（预测） 年均增长率 数据来源：麦肯锡，《“会面”2020中国消费者》 消费升级带动消费增量市场发展和消费结构变化，为消费金融带来契机 中国消费升级使消费需求从衣食住行等必需品和半必需品向休闲娱乐等非必需品转移，带来巨大