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金融海啸中股指期货的风险管理功能研究 蔡向辉 （复旦大学经济学院，上海 200433 ） 摘要：此次金融海啸引发了极端市场行情。危机条件下，谁在使用股指期货，怎 么使用的，起到了什么作用，通过什么机制实现这些作用的?本文试图利用此次 危机中，尤其是波动最为剧烈的2008 年9、10 月份的数据来尝试着解答上述基 本问题。总的来看，危机中股指期货的风险管理和市场稳定功能得到充分发挥， 让我们对股指期货有了更 的了解和认识。 关键字：股指期货；金融危机；风险管理；市场稳定 作者简介：蔡向辉，复旦大学经济学院博士生，现供职于中国金融期货交易所研 发部。 中图分类号：F831.59 文献标示码：A Research on Stock Index Future s Risk Management Function during Financial Tsunami Abstract：During this financial tsunami, who used the Stock Index Future ？How did they u