20121222中集B转H项目案例介绍v1.pdf

谨呈：公司各位领导、同事 关于中集集团B股转换上市地 以介绍方式在香港联交所上市并挂牌交易的案例介绍 汇报人：袁华刚 徐慧璇 二零一二年十二月 引 言 • 近年来，B股市场作为历史遗留问题，由于极度缺乏流动性，且多个主要 资本市场功能已经丧失，其解决方式逐渐成为市场关注的热点。 • 目前B股上市公司已经公布和可能实施的方案主要有三种： 1、B转H 方案，如中集B ； 2、B股直接转A股 （目前暂无案例）； 3、上市公司回购注销 （或缩股）B股股份，如丽珠B、闽灿坤B 、鲁泰 B、南玻B、晨鸣B 。 • 我司作为首家B 股转换上市地以介绍方式在香港联交所上市并挂牌交易 （以下简称 “B转H”）方案的财务顾问，国泰君安香港作为H股上市的 保荐机构，项目组在方案制订、交易系统搭建、转H股后日常营运等方面 积累了一定经验。特向公司各位领导及同事汇报如下： Page 2 中集B转H成功实施 • 随着2012年12月19 日香港联交所一击上市开锣声，历经5个月之久的中集 集团B股改革试点项目终于落下帷幕。 • 中集集团H股挂牌上市至今，连通境内外的中集集团H股交易系统运行平 稳。 • 上市首日，中集集团H股的股价走势基本稳健且明显高于原B股，开盘价 为12.60港元/股，最高价为12.62港元/股，最低价为10.80港元/股，当日收 盘价为11.22 港元/ 股。此收盘价比中集集团原B股最后一个交易日 （2012 年11月29 日）的收盘价9.70港元/股相比，涨幅达15.67%。 • 同日，中集集团A股收盘价为10.70元/股，中集集团AH 比价为117.57% ， 而当日AH 市场平均比价水平为159.16% ，同行业市场7 家A+H上市公司的 AH 平均比价水平为188.43%。中集集团H股挂牌上市首日，其成交量为 940 万股，成交额为1.06亿港元，高于中集集团原B股2012年度的日均成 交量165股、日均成交额0.17亿港元，股票流通性明显增强。中集集团B 股改革试点项目取得了圆满成功。 Page 3 目录 第一章 我国B股市场现状 … … … …第5 页 第二章 B转H方案概述 … … … …第 12 页 第三章 B股同H股以及B转H后的差异比较 … … … …第28 页 第四章 中集B转H项目涉及的关注问题 … … … …第39 页 第五章 关于B股改革的思考 … … … …第65 页 Page 4 第一章 我国B股市场现状 B股市场发展历史及相关政策 我国B股市场现状