江苏金融发展与经济增长关系的实证分析!-中国科技论文在线.PDF

中国科技论文在线 江 苏 社 会 科 学 年第 期 !# # 江苏省金融发展与经济增长关系的实证分析! 张 兵 胡俊伟 内容提要 金融发展与经济增长的关系是经济学的一个重要研究领域。以江苏省为例， 运用金融发展的两个指标即货币化程度( )! * +,- . 和证券化程度( /* +,- . 对金融发展与经济 增长的关系进行实证检验，得出江苏省的货币化程度与经济增长呈负相关关系，证券化程度 与经济增长呈正相关关系的结论，并对检验结果进行分析。江苏省在今后的金融深化过程中， 要在提高金融中介对资源的配置效率、促进证券市场发展等方面努力。 关键词 金融发展 货币化程度( )! * +,- . 证券化程度( /* +,- . 经济增长 张 兵，南京农业大学经贸学院教授 ! 0’1 胡俊伟，南京农业大学经贸学院研究生 ! 0’1 些研究大都只涉及金融中介或银行，而对证券市 一、引 言 场的研究重视不够。为此，近几年来，许多学者除 对金融发展与经济增长关系的研究由来已 了对银行业进行历史分析外，开始将金融发展的 久，早在 0’ 00 年，熊彼特就指出了一个国家金融 研究背景拓展到股票市场上来研究与长期经济增 部门的发展对该国人均收入水平和增长率的积 长的关系，金融与经济关系的分析方法开始突破 极效应，他认为一个运行良好的金融系统对经济 传统的跨部门、跨国界的平均分析，并转向单个国 的长期增长有促进作用。这一论断后来也得到了 家的时间序列分析( 赫米斯、伦辛克， . 。现在 ! 0 戈德史密斯实证研究的支持。 年，戈德史密 对这一领域的研究仍处在发展之中，国内外成熟 0’2’ ( . 斯分析了 个国家从 — 年间的金融 的研究结果表明：金融发展可以通过 高比例储 #1 032 0’2# 0 “ ( . ( . 结构和金融发展问题，得出了 经济与金融发展 蓄转换为投资、 提高资本配置效率、 影响储 ! # ” 之间存在着一种粗略的平行关系 的结论。之后， 蓄率等方面促进经济增长；反过来，经济增长也会 “ ” “ 麦金农和肖分别提出了 金融抑制 和 金融深 引致和促进金融发展；金融发展与经济增长之间 ” 化 理论，金融发展与经济增长之间的