比率分析企业获或力能力分西.ppt

比率分析-企業獲利能力分析 高業營業員題庫第六章及第十一章 由個體綜合損益表至合併綜合損益表 個體綜合損益表(實施IFRS之前稱損益表)：統一企業為例 為何要看合併綜合損益表？ 當母公司持有子公司股權達50%以上，或雖未達50%，卻有證據顯示對該子公司具控制能力時，母子公司視為單一經濟個體，應編製合併財務報表(將子公司資產、負債、營收等併入母公司)。 合併財務報表重要性:當企業不斷國際化、多角化時，常會在國內、外投資或設立公司。各轉投資公司在形式上係獨立的法人個體，但實質上卻與母公司同屬一體，若只看單一個體報表，無法看出集團企業整體財務及營運全貌(僅在母公司報表上顯示長期股權投資及投資收益，無法看出整個集團的整體營收成長趨勢、整體獲利趨勢、整體負債情況等)。 思想若看一個人只看到半張臉？ 綜合損益表目的：衡量年度績效、了解企業獲利原因、預測未來盈餘之依據(盈餘預測)。 綜合損益表包括｢本期淨利｣與｢其他綜合損益｣兩大部份。本期淨利的部份就是過去IFRS實施前的損益表。 本期淨利的部份係採｢多站式｣編製，並分成營業活動(本業損益)及非營業活動(營業外收入及支出)。 (一)營業損益(母公司與子公司各成員之營業活動)通常較可預測或未來會重複發生。 (二)營業外損益（含投資損益、處分土地利益、金融資產未實現損益、處分投資利益等）。 問題: (1) 獲利可能為一次性的(明年不一 定還有) (2) 管理當局較易於操縱的部份。 例:農林(2913)本業獲利平平，但101年的合併損益表顯示處分土地利益達8.25億，貢獻1元以上的EPS。但未來是否能持續處分土地獲利? * 應了解企業獲利原因、獲利未來是否能持續 個案討論:(1)高興昌之年報 (2)綜合損益表中本期淨利的三 大獲利來源(統一企業為例) 綜合損益表的第二部份為｢其他綜合損益｣，是指一些符合國際會計準則收益費損的定義，但未列入本期淨利之項目。主要包括一些未實現的項目(如未實現資產增值等)。 本期淨利＋本期其他綜合損益=本期綜合損益總額。 一、何謂獲利能力 獲利能力指企業產生盈餘的能力。 有盈餘才能吸引投資人投入資金。 獲利能力分析是藉由分析綜合損益表上的銷貨收入與銷貨毛利、營業淨利（利益）、稅前淨利及稅後淨利等之關係，以了解企業創造銷貨收入，控制各項成本、費用並產生利潤的能力。 獲利能力分析可做為預測未來利潤的基礎，並做為衡量管理人員績效及賞罰之依據。 二、獲利能力的指標－銷貨毛利率（簡稱毛利率） 銷貨毛利係銷貨收入淨額減銷貨成本後之餘額。係直接由銷售商品所獲取的初步利潤（但還不是最後的利潤）。 銷貨毛利率＝銷貨毛利÷銷貨收入淨額 毛利佔銷貨收入的比重愈大，就愈有能力負擔營業費用並產生淨利，故毛利率愈高愈好。 不同行業有不同的毛利率（例：珠寶業，食品業等），故毛利率宜與公司的前期及同業比較。 製造業係自行生產商品來銷售，故其銷貨成本 與企業的生產效率及生產成本的控制有關。 二、獲利能力的指標－營業淨利率 營業淨利＝銷貨收入淨額－銷貨成本－營業費用 營業淨利係衡量企業經營本業的利潤，亦即企業經營本業的收入扣掉經營本業所需負擔的成本及費用後所剩下的部份。 營業淨利率＝營業淨利/銷貨收入淨額 營業淨利率愈高愈好，亦即收入扣掉一切成本費用後所剩下部分的比重愈高愈好。 營業淨利率反映企業經營本業(含集團各子公司)產生利潤的能力，營業淨利率高亦代表企業成本及費用控制良好。 二、獲利能力的指標－稅前淨利率 企業損益表中除了前述營業利益（本業獲利）之外，還有營業外收入及支出等部份。營業外收入包含轉投資收入、股利收入等，而營業外支出則包括業外投資損失、利息費用等。 前述營業淨利加減營業外收支即為稅前淨利。 稅前淨利率＝稅前淨利/銷貨收入淨額。 營業外收支此一部份有可能對稅前淨利產生重大影響。例如：轉投資事業的投資收益或股利收入大幅增加等；有時企業的資本結構不佳，負債過多，利息負擔過重，使當年稅前淨利不佳。 二、獲利能力的指標－稅前淨利率 營業外收入及支出為企業盈餘中較易受操縱的部分。 企業為使年度淨利達到最後目標，常創造大量的營業外利益（操縱損益），此時企業的盈餘品質不佳，因該盈餘並不能維持。 分析綜合損益表，不得只看淨利，應知道其來源為營業或非營業損益（例：高興昌年報） 二、獲利能力的指標－本期淨利率 本期淨利率又稱為淨利率或純益率。 本期淨利率＝本期淨利/銷貨收入淨額 稅前淨利再扣除所得稅費用後，即得本期淨利。 三、較不常用的獲利能力指標 -營業比率 營業比率＝（銷貨成本＋營業費用）/銷貨收入淨額 經營本業