第十一讲国际金融法.ppt

第十一章 国际金融法 第一节 国际货币制度 一、现代国际货币制度的形成与发展 1、国际货币法律制度的含义： 国际货币法律制度是指依国际条约及国际惯例而形成的货币安排，主要涉及国际货币的确定、各国货币之间的汇兑关系、国际收支的调节及国际结算方面的国际法原则和规则。 1944年7月，44个国家在美国新罕布什尔州举行的“布雷顿森林会议”中，签订了《基金协定》。次年12月协定生效，创立了国际货币基金组织（IMF），宣告产生战后的国际货币法律制度，即“布雷顿森林体制”。 2、布雷顿森林体制 布雷顿森林体制建立了一个以美元为中心的国际货币法律制度，其主要内容如下： (1)采取黄金－美元本位制，布雷顿森林体制以黄金储备为基础，以美元为主要国际货币，实行“双挂钩”制，即美元与黄金挂钩，确认黄金官价为35美元＝1盎司黄金；其他成员国的货币和美元挂钩，以美元定值本币。 (2)确定可调整的固定汇率制，各国应维持本币对美元汇率在平价上、下各1％的幅度内浮动。 (3)设立资金支持制度，即设立基金组织向发生逆差成员国提供资金支持的制度。  (4)力图取消经常项目的外汇管制，除协定规定的例外外，各成员国不得限制经常项目的支付指国际收支中经常发生的，不以移转资本为目的交易项目的支付，它应包括但不限于：A.与对外贸易包括服务在内的其他经常性业务和正常的与银行短期信贷相关的支付；B.贷款利息和其他投资所得的支付；C.非巨额债务之偿还或直接投资的贬值；D.用于家庭生活的汇款。经常项目支付相对的是资本项目的支付。 1973年由于美元危机，布雷顿森林体制彻底崩溃。 3．牙买加体系 1978年4月，修改原《基金协定》的《牙买加协定》生效，其对原《基金协定》有关国际货币法律制度规定的修改，主要表现在以下三个方面： (1)取消固定汇率制，允许各成员国自由选择汇率安排； (2)实现黄金非货币化，废除黄金官价，各成员国可按市价进行黄金交易； (3)创设特别提款权充当国际主要储备资产。  《基金协定》关于汇率安排的准则 1、《基金协定》关于成员国一般义务的规定 《基金协定》第4条第1款对“成员国的一般义务”规定如下： “鉴于国际货币制度的主要目的是提供一个便利国与国之间商品、劳务和资本的交流和保持经济健康增长的体制，鉴于主要目标是继续发展保持金融和经济稳定所必要的有秩序的基本条件，以保证有秩序的外汇安排，并促进一个稳定的汇率制度，尤其是，各成员国应该： ⑴尽量以自己的经济和金融政策达到促进有秩序的经济增长这个目标，既有合理的价格稳定，又适当照顾自身的状况； ⑵努力通过创造有秩序的基本的经济和金融条件和不会产生反常混乱的货币制度以促进稳定； ⑶避免操纵汇率或国际货币制度来妨碍国际收支有效的调整或取得对其他成员国不公平的竞争优势； ⑷奉行同本款所规定的保证不相矛盾的外汇政策。” 该款第1段是对成员国一般义务的规定；第2段第1、2项涉及成员国的国内经济政策，并无强制约束力，但第3、4项规定的成员国义务则是强制性的。 2、《基金协定》关于监督制度的规定 《基金协定》第4条第3款规定了基金组织监督国际货币制度、保证其有效运行的职能，为此，基金组织应对各成员国的汇率政策实行严密的监督，并应制订具体原则，以在汇率政策上指导所有成员国。 为实施该款的规定，基金组织执行董事会就监督成员国的汇率政策提出了三条原则：第一,成员国有义务不得为妨碍国际收支的有效调整或从其他成员国取得不公平的竞争利益而操纵汇率或国际货币制度；第二,成员国为消除外汇市场上的混乱状况时，须对外汇市场进行干预；第三,成员国在采取干预政策时，应合理照顾其他成员国的利益，包括货币受到干预的国家的利益。 《基金协定》第4条第3款还规定，基金组织制定的监督汇率政策的原则应当尊重成员国国内的社会和政治政策，在有关原则的执行中应对各成员国的具体情况给予应有的注意，尤应考虑发展中国家的特殊情况。 此外，出于监督各成员国汇率政策的需要，在基金组织提出要求时，各成员国应就汇率政策问题同基金组织进行磋商，即所谓“第4条磋商”。 《基金协定》关于汇兑措施的规则 1．《基金协定》关于一般义务的规定 《基金协定》第8条第2款第1项规定，成员国应取消经常项目下的外汇管制，但是，除第14条项下过渡办法之外，成员国仍可在下列三种情形下维持外汇管制：第一，对于国际资本流动，成员国无需经基金组织同意，仍可实行管制；第二，如某一成员国货币依据《基金协定》第7条规定被宣告为“稀缺货币”如基金组织认为对某成员国货币的需求明显地严重威胁基金组织供应货币的能力时，应正式宣告该货币为稀缺货币。 如果一成员国因为持续顺差，导致其在基金组织的本币头寸持续减少，可宣布该成员国货币为稀缺货币，可以暂时限制该货币的自由汇兑。但至今