原创力文档- 1、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。。
- 2、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击 这里二次下载。
- 3、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
- 4、该文档为VIP文档，如果想要下载，成为VIP会员后，下载免费。
- 5、成为VIP后，下载本文档将扣除1次下载权益。下载后，不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
- 6、成为VIP后，您将拥有八大权益，权益包括：VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
- 7、VIP文档为合作方或网友上传，每下载1次， 网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等，对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档
查看更多
金融科技公司盈利模式和估值逻辑
肖斐斐
中信证券研究部 首席银行分析师
2018年11月
CONTENTS
目录
1. 金融科技行业概览
2. 金融科技企业的商业模式
3. 金融科技企业的估值逻辑
4. 金融科技发展格局展望
1
1.1 金融科技的内涵
Fin-tech ：融入科技的金融业
金融：生产关系，本质是资源或价值的跨时空配置
科技：生产力，提高效率、降低成本
金融科技：科技赋能金融
金融科技的内涵
金融 科技
IT技术
金融业务 逻辑本质
移动互联
融资 价值跨期
大数据
投资 价值贮藏
人工智能
支付 价值转移
生物识别
……
• 资料来源：中信证券研究部
2
1.2 金融的发展，即科技的发展
金融的发展，就是科技的发展
阶段I ：IT技术发展，金融机构信息化
阶段II ：互联网技术，金融机构线上化
阶段III ：分布式技术，金融机构智能化
金融与科技，一直在融合
1 9 6 0 s 1 9 7 0 s 1 9 8 0 s 1 9 9 0 s 2 0 0 0 s 2 0 1 0 s
存
互联网理财平台 首个智能投顾
贷
外部信用卡分期 首个P2P平台
汇
银行卡 支票计算机 ATM机 POS机 互联网支付 移动支付 二维码支付
IT技术 互联网技术 移动互联、大数据、AI 、生物识别
阶段I 阶段II 阶段III
• 资料来源：中信证券研究部整理
文档评论（0）