金融学第九章_货币供给.pdf

第九章 货币供给 本章主要介绍货币是如何被供 应到经济中来的，货币量的大小是 由哪些因素决定的，以及中央银行 在多大程度上决定货币供给。分为 货币的创造、货币供给理论以及货 币供给的内生性和外生性三节内 容。 §9-1货币创造  动态的货币供给：是指货币供给主体向社会公众供给 货币的经济行为。货币供给主体：中央银行，现金货 币供给；商业银行，存款货币供给。  货币供给系统：以中央银行供给基础货币为起点，以 商业银行的存款创造为中间环节，以非银行部门转 移、结算货币为终点，形成一个复杂的货币供给系 统。  静态的货币供给：即货币供给量，通常是指一定时点 上一国经济中的货币存量的总额，由货币性资产组 成。静态的货币供给又有名义货币供给和实际货币供 给之分。名义货币供给：是指一定时点上不考虑物价 影响因素的货币存量；实际货币供给：是指剔除了物 价影响因素之后的一定时点上的货币存量。 信用货币供给创造过程示意图 存款货币创造 行 银 业 商 公 现金货币创造 行 银 央 中 现金投放 贷款、取款 众 现金回笼 存 款 存款货币创造  存款货币创造的条件  存款货币创造的过程 存款货币创造的条件  我们说货币的最初职能就是作为价值尺度和媒介商品 流通。商业银行的出现（为发放贷款而吸收存款）使 市场主体之间债权债务的清偿开始更多地采用转账结 算的方式，而银行组织的转账结算则是存款货币创造 的前提。  在此前提下，存款货币的创造还需要具备两个基本条 件：即部分准备金制度和部分现金提取，如果不具备 这两个条件，就不会有存款货币的创造。  但在现实中，保留100%的准备金，100%提取现金并 始终在公众手中流通是不大可能的。而以上两点就使 多倍的存款创造成为可能。 存款货币创造的过程  最简单的情形  现代二级银行体制下存款 货币的创造  更为现实的考察 最简单的情形（一）  虽然存款创造的基本原理对各类存款都是类似 的，但是通过支票存款的创造来说明这一原理 却是最为直截了当的。而商业银行的支票存款 是现代信用货币经济中主要的货币形态，从商 业银行创造存款的角度看，商业银行的存款来 源有两种：一是原始存款（能增加准备金存款 的存款）；二是派生存款（通过贷款、贴现、 投资等业务形成的存款）。原始存款是商业银 行进行信用扩张和创造派生存款的基础。  我们先来考察一个最简单的支票存款多倍扩张 的例子。 最简单的情形（二）  首先假定支票存款的法定准备金率为20％，而 且为了方便起见，我们还假定：（1）所有银 行都将其超额准备金用于发放贷款或购买证 券，而不持有任何超额准备金；（2）没有现 金从银行系统中漏出，即公众不从他们的存款 账户上提取现金，或者提取现金用以支付之 后，收款的一方又立即将它存入银行；（3） 没有从支票存款向定期存款或储蓄存款（两者 合称非交易存款）的转化。 最简单的情形（三）  现在假定某人将向中央银行出售政府债券所得的1000 元现金（或支票）以支票存款形式存入A银行，从而使 A银行的准备金资产和支票存款负债都增加 1000元， 用T形账户来表示就是：（略），由于A银行相对于