课件：建立有效的企业骨干人员长期激励机制.pptVIP

（4）执行方法：　　　　　　　　　　　　　　　　现金行权：即个人向公司指定的证券商支付行权费用以及相应的税金和佣金，证券商以行权价格为个人购买股票，个人持有股票，作为对公司的长期投资，并选择适当时机出售股票以获利；　　　　　　　　　无现金行权：即个人不需以现金或支票来支付行权费用，证券商以出售部分股票获得的收益来支付行权费用；　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　无现金行权并出售：即个人决定对全部可行权的股票期权行权并立刻出售，以获得行权价与市场价的差价带来的利润． （5）行权时机：根据美国证券交易法的规定，作为公司的董事或高级管理人员，只能在“窗口”期内行权或出售该公司股票。所谓“窗口”期是指从每季度收入和利润等指标公布后的第三个工作日开始直至每季度第三个月的第１０天为止．除此限制之外，高级管理人员可以自由选择行权时机以及出售股票的时机． （6）税收规定：根据美国国内税务法则的规定，公司赠与高级管理人员激励性股票期权时，公司和个人不需要付税．股票期权行权时，不需付税．如果高级管理人员出售股票时距赠与日已有两年，同时距行权日已有一年，则所得应按照长期资本利得应税（最高税率为２０％，而个人所得税税率最高可达３９、６％），应税收入是行权日公平市场价格与出售价格两者中较低者与行权价的差价．如果高级管理人员出售股票的时间不满足上述要求，则收入作为普通收入应税．非法定股票期权行权时，如果市场价高于行权价，则两者之间的差价需作为普通收入纳税．如果个人在行权后一年内出售股票，出售日市场价格高于行权日市场价格．则收益作为短期资本利得应税．如果股票持有期超过一年，则收益作为长期资本利得应税． 股票期权的种类 激励性股票期权 非法定股票期权 赠与日 无 无 行权日 无 普通收入 行权后一年内出售 普通收入 短期资本利得 行权后一年后出售 长期资本利得 长期资本利得 不同股票期权的收益 （7）公司对股票期权计划的管理：公司通过董事会的薪酬委员会来管理股票期权计划，薪酬委员会有权决定每年的股票期权赠与额度、授予时间表以及出现突发性事件时对股票期权计划进行解释以及作出重新安排。 　　　　　　　　　　　　上海模式：期股激励分两种类型：在国有资产控股的股份公司和有限公司中，期股激励是指经营者在一定期限内，经股东大会或董事会批准购得或获奖所得适当比例的企业股份，并需任期届满后逐步兑现的一种激励方式；在国有独资企业中，期股激励是指借用期股的概念，对经营者获得年薪以外的特别奖励实行延期兑现的激励方式．经营者的期股将通过以下途径来获取：国有资产控股企业的经营者，在一定期限内，用现金或用分期付款、贴息、低息贷款方式以约定价格购买股份；经营者获取岗位股份；经营者获取特别奖励的股份．国有独资企业的经营者，可获得按年薪总额一定比例的特别奖励，但必须延期兑现，在任期中每年可以１０％～３０％左右的比例兑现，直至全部变现．国有资产控股企业的经营者在该企业任期届满、其业绩指标经考核认定达到双方契约规定的水平，若不再续聘，可按契约规定，将其拥有的期股按当时的每股净资产值变现，也可保留适当比例的股份在企业，按年度正常分红．上市公司经营者拥有的期股则可按当时的股票市场价格变现．　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 武汉模式：对上市公司企业法定代表人，国资公司在股票二级市场上按该企业年报公布后一个月的股票平均价，用当年企业法定代表人的７０％风险收入购入该企业股票（不足１００股的余额以现金形式兑付），同时由企业法定代表人与国资公司签订股票托管协议，期股到期前，这部分股票的表决权由国资公司行使，且股票不能上市流通，但企业法定代表人享有期股分红、增配股的权利．该年度购入的股票在第二年国资公司下达业绩评定书后的一个月内，返还上年度风险收入总额的３０％给企业法定代表人，第三年以同样的方式返还３０％，剩余的１０％累积留存．以后年度的期股的累积与返还以此类推．经返还的股票，企业法定代表人拥有完全所有权． 　　　　　　对非上市公司（含有限责任公司）企业法定代表人，国资公司将企业法定代表人风险收入的７０％按审计确定的当年企业净资产折算成企业法定代表人持股份额，由国资公司按持股份额发放股权登记证书．该年度的股份在第二年国资公司下达业绩评定书后的一个月内，返还上年度风险收入总额的３０％给企业法定代