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风险控制中的财务分析之一 财务报表的可靠性辨别及流动资产分析 前言：租赁项目的前期调查是租赁项目的基础，同时也是公司规避信用风险的重要手段。而租赁项目调查的一项主要工作内容就是对承租申请人进行财务分析。良好的财务分析是防范租赁项目信用风险的第一道屏障。 财务分析的对象是财务报表，财务报表好比是一门语言，用大量的数据描述了企业的经营情况以及经营成果，财务分析的核心在于透过数据分析，寻找数据本身以及变动等深层次的原因，并发现是否存在影响租赁资金收回安全的风险隐患，从而得出承租申请人有无还款能力以及是否可以保全租赁项下资产的结论。因此在作财务分析时，不用过分注重在会计核算方面进行纠缠，要透过现象看本质。 一、 财务报表的可靠性辨别 1、项目组收集的必须是经注册会计师审计的财务报表。因为抛开对企业财务报表发表恰当审计意见不说，相对于未经审计的财务报表而言，一旦审计失败，已审计的财务报表至少还有向会计师事务所提起民事诉讼获得部分赔偿的机会。在阅读已审计财务报表时，要特别注意非标意见，审计报告说明段中的说明事项对租赁项下款项以及资产的安全性和盈利性影响。 2、确认承租申请人所提供报表的可靠性。由于我国注册会计师审计起步较晚，审计的独立性较差，审计师队伍素质普遍较低，审计业务执行程序也欠规范，加上审计失败的民事赔偿执行程序不健全，一旦出现审计失败，靠法律程序挽回损失的可能性也不大。因此，项目组也不能过分依赖已审计的财务报表，即使经审计的财务报表也要对其可靠性加以分析。实践中可以采用的方法是，比较承租申请人向我公司提供的财务报表与其向工商、税务等部门提供的财务报表口径是否一致。因为，如果企业财务状况与经营成果都不景气的企业想要获得资金支持，最有可能的舞弊手法是虚增资产的同时虚增收入；由于涉及到变更登记的问题，企业向工商部门报出的资产负债表应该比较真实；同样由于涉及到税金缴纳问题，企业向税务部门报出的财务报表虚增收入的可能性也较小。这就要求项目组向工商和税务部门调查取证，如发现同期财务报表数据不一致，应拒绝放款。 3、消除经审计财务报表的虚假信息。即使企业提供的财务报表是已经审计的报表而且企业报送到不同部门的报表数据口径都是一致的，项目组也应就财务报表中涉及租赁项下资金和资产安全的主要指标的真实性做进一步的审核和分析。 二、 关于资产负债表中流动资产的分析 通常，尽职调查中所提及的财务报表包括资产负债表、利润表和现金流量表。正如上文所述，租赁业务中对财务报表的分析重点在于对承租申请人还款能力的分析，而还款能力的分析首先在于对还款来源的了解。从企业的角度讲,不论是进行直租还是售后回租，其还款来源主要有两种：第一是来自于企业的自有资金；第二是来自于企业的资产转移和第三方担保，而第三方担保的来源又可循环的来源于企业的自有资金。因此还款能力的分析，也需要从两方面考虑，第一还款来源主要体现在对利润表和现金流量表的分析，第二还款来源的资产转移主要在于对资产负债表的分析。 下面开始详谈对资产负债表的分析。 资产负债表反映的是企业在某个时间点的资产和负债状况，是一个静态时点的概念。一个简单的公式即可以说明，资产=负债+所有者权益。通常资产位于资产负债表的左侧，负债和所有者权益位于资产负债表的右侧，分析时有一个简单而实用的方法，即看资产负债表左侧的时候用减法，看资产负债表右侧的时候用加法。 所谓资产，是指过去的交易或者事项形成的由企业拥有或者控制的资源，该资源预期会给企业带来经济利益，通常位于资产负债表的左边。用减法去读资产是指关注资产时，要尽可能的减去“非企业拥有或者控制的，不能带来经济利益”的无效资产。按资产的流动性进行划分，资产分为流动资产、长期投资、固定资产、无形资产以及递延资产等的合计。笔者将顺着流动性的顺序并结合尽职调查中通常用到的财务比率去解释如何用减法去读上述内容。本篇将讨论流动资产部分。 1.货币资金 货币资金包括现金、银行存款和其他货币资金。 现金通常是企业的库存现金，由于金额不大，所以通常问题较少，只要与该时点的库存现金核对相符即可。但对于与企业规模和银行存款相对比，金额比较大的库存现金，需要引起重视。首先根据国务院1988年颁布的《现金管理暂行条例》，开户银行应当根据实际需要，核定开户单位三天至五天的日常零星开支所需的库存现金限额。边远地区和交通不便地区的开户单位库存现金限额，可以多于五天，但不得超过十五天的日常零星开支。对于超过限额规定的库存现金，开户银行应当依照中国人民银行的规定，责令其停止违法活动，并可根据情节轻重处以罚款。罚款的金额将作为企业的负债，影响企业的现金流进一步影响企业的流动性。其次，对于余额大的库存现金需要实地察看，分析现金是否真实存在，是否存在白条的情况，是否由于账务处理错误，现金其实已经成为企业的备用金，应该作为其