《西方经济学》第十章国民收入决定理论.pptVIP

二、货币市场均衡——LM曲线 通常来说，利率越高，人们越倾向于储蓄；利率越低，人们越倾向于投资。但是，利率并不是由投资和储蓄决定的，而是由货币的供给量和需求量决定的。同样的，货币市场均衡也是由货币需求和货币供给决定的。 人们对货币的需求，又称为“流动性偏好”。所谓“流动性偏好”是指由于货币具有使用上的灵活性，人们宁肯牺牲利息收入来储存不生息的货币来保持财富的心理倾向。众所周知，人们的财富如果不以货币形式持有，而以其他形式持有，会给他们带来收益。例如，以债券形式持有，会有债息收入；以股票形式持有，会有股息及红利收入；以房产形式持有，会有租金收入。那么，为什么人们愿意持有其他形式的货币呢？凯恩斯认为，就是因为货币具有这种使用上的灵活性，随时可满足以下三类不同的动机。 （一）货币需求 1．交易动机 交易动机是指个人和企业持有货币是为了进行正常的交易活动。由于收入和支出在时间上不是同步的，因而个人和企业必须有足够的货币资金来支付日常需要的开支。个人或企业出于这种交易动机所需要的货币量决定于收入水平以及惯例和商业制度，而惯例和商业制度在短期内一般可假定为固定不变。于是，我们认为，出于交易动机的货币需求量主要决定于收入，收入越高，交易数量越大，所交换的商品和劳务的价格越高，从而为应付日常开支所需的货币量就越大。 2．预防动机 预防动机是指个人和企业持有货币是为了预防意外事故（如交通事故、失业、疾病等）支出。如果说货币的交易需求产生于收入和支出间缺乏同步性，那么，货币的预防需求则产生于未来收入和支出的不确定性。西方经济学认为，个人对货币的预防需求量主要取决于他对意外事件的看法，但从全社会来看，这一货币需求大体上取决于收入，收入越高，为预防意外事故持有的货币量就越大。 3．投机动机 投机动机指个人和企业持有货币是为了抓住有利的购买有价证券的机会。我们知道，购买债券带来的收益通常比储蓄要多。假定人们拥有一些财富，那么，其会想到根据利率水平或有价证券价格水平的变换进行投机。可见，对货币的投机性需求产生于有价证券未来价格的不确定性。 在实际生活中，债券价格高低又与利率的高低成反比。假定一张债券一年可获利息10美元，而利率若为10%，则这张债券的市价就是100美元，若市场利率为5%，则这张债券的市价就为200美元，因为200美元在利率为5%时若存放在银行也可以获得利息10美元。由此得出，人们出于投机动机所持的货币量和利率有密切关系。 利率是经常波动的，当利率很高，即有价证券价格很低，人们若认为这一价格已降低到正常水平以下，预计很快会回升，其就会抓住机会及时买进有价证券，于是，人们手中出于投机动机而持有的货币量就会减少；反之，人们手中出于投机动机而持有的货币量就会增加。由此可见，人们为投机持有的货币量和利率呈反方向变动。 对货币的总需求是人们对货币的交易需求、预防需求和投机需求的总和。货币的交易需求和预防需求取决于收入，两者都与收入呈正方向变动。如果用L1表示这部分货币需求量，用Y表示实际收入，则有： L1＝L1（Y）＝kY 货币的投机需求取决于利率，人们为投机持有的货币量和利率呈反方向变动。如果用L2表示这部分货币需求量，用r表示利率，则有： L2＝L2（r）＝－hr 因此，对货币的总需求可以描述为： L＝L1（Y）＋L2（r）＝kY－hr 其中，k和h均为系数。 （二）货币需求函数 货币的实际供给量（用Ｍ表示）一般由国家加以控制，所以我们把它看作一个外生变量，其不随利率和收入的变动而变动。 货币市场均衡的条件是货币供给等于货币需求，可以用公式表示为： Ｍ＝L＝L1（Y）＋L2（r）＝kY－hr 从上式可以看出，为了保持货币市场均衡，当货币供给既定时，如货币的交易需求与预防需求增加（即L1增加），则货币投机需求L2必然减少。我们已经知道，L1增加对应国民收入增加，L2减少则对应利率上升，由此得出，在货币市场实现均衡时，国民收入与利率之间必然是同方向变动。 （三）货币供给和LM曲线 LM曲线是描述货币市场达到均衡时，利率和收入之间关系的曲线，如下图所示。LM曲线上任何一点都是L＝Ｍ，即货币市场实现均衡。 在图中，横轴表示国民收入Y，纵轴表示利率r，LM曲线是一条向右上方倾斜的直线。这说明了在货币市场实现均衡时，利率与国民收入呈同方向变动，即利率高，则国民收入高；利率低，则国民收入低。 当外部多种情况发生变化时，LM曲线的位置也会发生移动。例如，当货币供应量减少时，LM曲线向左上方平移，如下图中LM曲线从LM0移动到LM1；当货币供应量增加时，LM曲线向右下方平移，如下图中LM曲线从LM0移动到LM2。 三、IS—LM模型