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第一篇 国际财务管理基础 第一章 总论 第一节 国际财务管理的概念 一、什么是国际财务管理？ 财务管理： ①财务活动→筹资→投资→营运资金→利润分配→财务预算。 ②财务关系→与债权人、政府部门、供应商、员工等之间的关系。 国际财务管理→站在“国际企业”角度 1.国际企业：生产经营活动超越国境 跨国公司（是最高级组织形式） 国际企业的内涵＞跨国公司的内涵 跨国公司标准（P2） （1）由两个或两个以上国家的企业组成（2）通过产权联结 （3）实行“全球战略” 2.国际财务管理的内容（P4） （1）理财环境 （2）外汇管理风险：一国货币贬值有利出口，不利进口；一国货币升值不利出口，有利进口。 第一节 国际财务管理的概念 2.国际财务管理的内容（P4） （1）理财环境 （2）外汇管理风险：一国货币贬值有利出口，不利进口；一国货币升值不利出口，有利进口。 （3）国际筹资管理：低风险、低成本、获取所需资金。 （4）国际投资管理 （5）国际营运资金管理：存量管理、流量管理。 流动资金-流动负债=营运资金 （6）国际税收管理：使整个企业集团税赋最低。 （7）其他内容 二、国际企业利益相关者（P15） 利益相关者标准：（1）对企业有投入； （2）对企业有收益； （3）承担企业的风险。 1.企业所有者：（1）经营决策权（间接）； （2）享有剩余收益权； （3）承担风险。 2.企业债权人：（1）还本还息（税前）； （2）合同中保护性条款（维权）； （3）承担风险比企业的所有者小。 3.企业的职工 4.政府：通过税收、无偿强制。 第二节 国际财务管理的目标 三、国际财务管理的目标（P7） 两个目标： 1.股东财富最大化：股东利益、股票价格最大化。 2.企业价值最大化：在“全体利益相关者”的角度。 股东财富最大化： 股票价格最大化（P11） 优点：（1）考虑了时候价值； （2）考虑了风险价值； （3）克服了短期化； （4）直观。 缺点：（1）只适合于上市公司； （2）股市上影响股票价格的因素具有多样化；（3）只强调股东的利益。 四、国际财务管理目标的确立（P23）： 1.根据特定的理财环境来选择：股东财富最大化、企业价值最大化。 2.设置辅助目标： （1）长期合并收益最大； （2）税赋达到最低； （3）企业的偿债能力和流动性有效保证。 3.结合东道国的国情设置相应的目标。 美国（股东财富最大化） 日本（企业价值最大化） ①股东 个人只关注股份 法人不单单关注股价 ②职工 劳动市场发达不关注长远发展 关注长远发展 ③债权人 金融市场完善 法制健全 混在一起 ④政府 不干预 干预多 五、国际财务管理的特点（P3） 1.理财环境复杂化 2.资金筹集多样化 3.资金投放高风险 第三节 国际财务管理的发展 六、国际财务管理发展历程（P24） 1.传统财务管理阶段：以筹集资金管理为主（资金需要量预测、筹资方式的选择） 背景：（1）经济繁荣；（2）资金市场、金融市场不完美 2.资产管理理财阶段（又称内部控制财务管理阶段） 背景：竞争加剧、技术发展迅速。 强调“内部控制管理” 3.投资管理理财阶段 强调“对外投资决策” ★三个理财原理：由定性→定量发展 4.通货膨胀理财阶段（20世纪70年代） 汇率由固定汇率→浮动汇率转变 5.国际经营理财阶段（20世纪80年代中后期）（实践上） 建立在三个基础上（P26） （1）现实基础→国际企业飞速发展 （2）历史基础→理财原理的推广 （3）推动力量→金融市场的全球化 第二章 国际财务管理环境 一、经济环境（P32） 1.经济周期 （1）复苏 → （2）繁荣 → （3）衰退→ （4）萧条 固定资产 存货 劳动力 新产品 购置（长期租） 多 雇佣 研发 扩 张 多 雇佣 市场营销 2.经济发展水平=理财水平（P34） 发达国家 发展中国家 不发达国家 3.经济体制（P35） 计划经济体制：企业没有经营决策权，计划指令性生产。 市场经济体制：自负盈亏、自我发展、自我约束、对外筹资。 4.其他因素（P35） 第四节 国际财务管理的金融与税收环境 二、金融环境 1.金融市场：资金供应者与需求者通过某种形式进行资金融通（交易）。 资金融通的两种方式：直接方式、间接方式。 （1）分类：①按营业性质分：资金市场、外汇市场、黄金市场。 ②按时间长短分：货币市场（短期）、资本