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外汇期货交易与外汇期权交易 外汇期货是金融期货的一种。 又称货币期货， 指在期货交易所进行的买卖外汇期货合同的交易。 1.它的交易的对象是外汇期货合同. 2.它只能在期货交易所内进行. 3.实行保证金制度. 4.实行日清算制度. 5.外汇期货交易实行限价制度. 6.外汇期货交易公开喊价方式. 外汇期货交易的特点 外汇期货交易的主要类型 1.套期保值交易 2.投机性期货交易。 1·外汇期货中的套期保值： 套期保值的原意为两面下注，引申到商业上是指人们在现货币场和期货交易上采取方向相反的买卖行为。即在买进现货的同时卖出期货，或在卖出现货的同时买进期货，以达到避免价格风险的目的。 外汇期货套期保值的目的就是回避或降低外汇风险，确保外币资产或负债的价值。套期保值的客观基础在于:期货市场价格与现货币场价格存在平行变动性和价格趋同性。 2.投机性期货交易： 投机性期货交易指那些没有现货交易基础的期货交易者，根据自己对价格变动趋势的预测，而进行的以牟取期货价格差额为目的，承担风险的期货交易。 外汇期权又称外币期权，是二种选择权契约。 指期权买方以一定保险金为代价获得是否在一定时间按照协定汇率买进或卖出一定数量的外汇资产的选择权。 1.期权向其购买者提供的是按协定价格购买或出售规定数量外汇的权利而不是义务。 2.期权交易的收益与风险具有明显的不对称性。 外汇期权交易的特点 1.现汇期权 2.期货期权 外汇期权的主要类型 1. 现汇期权即期权买方以一定的期权费为代价,获得在一定时间里按照协定汇价买进或卖出一定数量外汇现货的选择权。 2. 外汇期货期权即期权买方以一定期权费为代价，获得在一定时间里按协议汇率购入或售出外汇期货合同的选择权。 与现汇期权不同的是，外汇期货期权的合同交易金额与期货合同相同，且期货期权的行使有效期均为美式期权，即可以在到期日前任何时候使用。 1.国际贸易迅速发展 2.国际金融市场日益增长的汇率波动。 外汇期权的产生的两个重要因素 1. 期权买方一开始就能预知最坏的情形，即最大的损失就是所支付的权利金。因为不必付其他现金，权利金便能固定汇率行情不利的风险。 期权交易还具有的优点 2. 期权可说是保值交易中灵活性较大的一种，因为它能提供一系列的协定汇价。而远期外汇交易和期货交易只能在市场现有的某个远期汇价上成交。 3. 期权毋庸置疑地为企业和交易商们增加了新的保值或投机工具。可把它单独用于保值，也可和远期交易或期货交易结合起来以达到综合保值和盈利的目的。 期权与期货的区别 1.买卖双方的权利义务 期货交易中，买卖双方具有合约规定的对等的权利和义务。 期权交易中，买方有以合约规定的价格是否买入或卖出期货合约的权利，而卖方则有被动履约的义务，一旦买方提出执行，卖方则必须以履约的方式了结其期权部位。 2.买卖双方的盈亏结构 期货交易中，着期货价格的变化，买卖双方都面临着无限的盈与亏。 期权交易中，买方潜在盈利是不确定的，但亏损却是有限的，最大风险是确定的;相反，卖方的收益是有限的，潜在的亏损却是不确定的。 3.保证金与权利金 期货交易中，买卖双方均要交纳交易保证金，但买卖双方都不必向对方支付费用。 期权交易中，买方支付权利金，但不交纳保证金。卖方收到权利金，但要交纳保证金。 4.部位了结的方式 期货交易中，投资者可以平仓或进行实物交割的方式了结期货交易。 期权交易中，投资者了结其部位的方式包括三种：平仓、执行履约或到期。