博弈论与信息经济学6.ppt

“经济学与其说是一种学说，不如说是一种方法，一种思维工具，一种构想技术。” ——约翰·梅纳德·凯恩斯 国际商学院 雷宏振教授 内容提要 第一章 委托代理理论（1) 第一讲 信息经济学引论 从本章开始，我们讨论信息经济学的几个重要部分。从本质上讲，信息经济学是非对称信息博奕论在经济学上的应用。这里，非对称信息（asymmetric infrormation）指的是某些参与人拥有但另一些参与人不拥有的信息。如果说信息经济学与博奕论有什么不同的话，这种不同主要表现在研究的着眼点上：博奕论是方法论导向的，而信息经济学是问题导向的。 博奕论研究的是：给定信息结构，什么是可能的均衡结果？信息经济学研究的问题是：给定信息结构，什么是最优的契约安排？因为信息经济学研究什么是非对称信息情况下的最优交易契约，故又称为契约理论，或机制设计理论。 一、信息经济学的基本分类 1、信息的非对称性可以从两个角度划分： （1）非对称发生的时间----事前非对称/事后非对称 （2）非对称信息的内容----参与人的行动/参与人的知识 基于此造成了隐藏行动和隐藏信息的风险。 信息经济学正是通过构造模型进行不同类型风险的机制分析。 2、信息经济学的基本分析框架 隐藏行动 隐藏信息 事前 3、逆向选择模型 4、信号传递模型 5、信息甄别模型 事后 1、隐藏行动的道德风险模型 2、隐藏信息的道德风险模型 1、隐藏行动的道德风险模型（moral hazard with hidden action）;签约时信息是对称的（因而是完全信息）；签约后，代理人选择行动（如工作努力还是不努力），“自然”选择“状态”（the state the world）；代理人的行动和自然状态一起决定某些可观测的结果；委托人只能观测到结果，而不能直接观测到代理人的行动本身和自然状态本身（因而是不完美信息）。委托人的问题是设计一个激励合同以诱使代理人从自身利益出发选择对委托人最有利的行动。一个简单的例子是雇主与雇员的关系：雇员的报酬应该与其完成任务的情况有关。 2、隐藏信息的道德风险模型（moral hazard with hidden information）；签约时信息是对称的（因而是完全信息）；签约后，“自然”选择“状态”（可能是代理人的类型）；代理人观测到自然的选择，然后选择行动（如向委托人报告自然的选择）；委托人观测到代理人的行动，但不能观测到自然的选择（因而是不完美信息）。一个简单的例子是企业经理与销售人员的关系。 3、逆向选择模型（adverse selection）；自然选择代理人的类型；代理人知道自己的类型，委托人不知道（因而信息是不完全的）；委托人和代理人签订合同。一个简单的例子是卖者和买者的关系：卖者（代理人）对产品的质量比买者（委托人）有更多的知识。 4、信号传递模型（signalling model）：自然选择代理人的类型；代理人知道自己的类型，委托人不知道（因而信息是不完全的）；为了显示自己的类型，代理人选择某种信号；委托人在观测到信号之后与代理人签订合同。一个简单的例子是企业雇主与雇员的关系：雇员知道自己的能力，雇主不知道；为了显示自己的能力，雇员选择接受教育的水平；雇主根据雇员的教育水平支付工资。 5、信息甄别模型（screening model）：自然选择代理人的类型；代理人知道自己的类型，委托人不知道（因而信息是不完全的）；委托人提供多个合同供代理人选择，代理人自己的类型选择一个最适合自己的合同，并根据合同选择行动。一个简单的例子是保险公司与投保 人的关系：投保人知道自己的风险，保险公司不知道；因此，保险公司针对不同类型的潜在投保人制定了不同的保险合同，投保人根据自己的风险特征选择一个保险合同。 模型 委托人 代理人 行动、类型或信号 隐藏行动道德风险 保险公司 保险公司 地主 股东 经理 员工 债权人 住户 房东 选民 公民 原告/被告 社会 投保人 投保人 佃农 经理 员工 经理 债务人 房东 住户 议员或代表 政府官员 代理律师 罪犯 防盗措施 饮酒，吸烟 耕作努力 工作努力 工作努力 经营决策 项目风险 房屋修缮 房屋维护 是否真正代表选民利益 廉洁奉公或贪污腐化 是否努力办案 偷盗的次数 隐藏信息道德风险 股东 债权人 企业经理 雇主 原告/被告 经理 债务人 销售人员 雇员 代理律师 市场需求/投资决策 项目见险/投资决策 市场需求/销售策略 任务的难易/工作努力 赢的概率/办案努力 表5.2 不同模型的应用举例