第六章金融市场.docVIP

唐山职业技术学院讲稿纸 2010—2011学年 第二学期 第 周 第 页 第一部分：导入语 本节课的教学目的在于使学生了解金融市场的基础知识和金融交易的基本原理。通过教学活动，要使学生在了解金融市场的分类与构成要素的基础上，理解金融市场的概念和特征，掌握金融市场的构成要素、金融市场分类、金融市场的功能以及金融市场有效运作的条件。 第二部分：教学内容 第六章金融市场 第一节金融市场的一般问题 一、金融市场的概念和特征 （一）金融市场的概念 它通常是指以金融资产=为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。 金融市场分为：有形市场、无形市场 （二）金融市场的特征 1.交易对象的一致性 金融市场上的交易的金融商品尽管种类很多，但实际上都是在交易货币和货币资金，他们没有质量上的差别。 2.交易关系的特殊性 金融商品的交易只指资金的使用权，并不交易资金的所有权。 3.交易价格的趋同性 金融商品的价格是利率的外在表现，利率符从“价格一律规律”，因此尽管各种金融商品有不同的价格，但他们的价格之间有密切的联系，在利率水平的影响下，各种金融商品价格的变化有趋同性。 4.交易场所的抽象性 一部分交融交易是在固定的场所进行的，但更多的是通过电话、电报、电传、和网络等通信手段来完成的。金融市场以无形市场为主。 二、金融市场的构成要素 金融市场作为一市场体系，构成的要素主要有：资金供给者、资金需求者、中介人和金融商品 （一）资金供给者 资金供给者即进入市场上的投资者，金融商品的购买者。 （二）资金需求者 资金需求者即金融市场上的筹资者，是金融商品的出售方。 思考：具体哪些主体可以在金融市场上的投资者、筹资者（家庭部门、企业部门、政府部门和金融机构） （三）中介人 中介人是指专门为进入市场参与者如发行人、投资者等提供各种服务的专职机构。按提供服务内容的不同，中介人有：证券经营机构、证券投资咨询机 构、证券结算登记机构等。 （四）金融商品 金融商品是金融市场上的交易对象。对投资者来说是金融资产。对筹资者来说它是筹资工具。 提问：金融商品有哪些呢？ 思考：金融商品与信用工具有什么关系？ 三、金融市场分类 （一）间接金融市场和直接金融市场 按照金融市场有无中介机构划分，分为间接金融市场和直接金融市场。 1.间接金融市场 它是指资金供给者将资金存入金融机构，金融机构再将集中起来的资金提供给资金需求者。比如货币在进借贷市场。 2.直接金融市场 它是指资金供给者与资金需求者直接进行资金融通，不通过金融中介。如企业之间赊销商品和渔夫贷款，通过发行股票债券筹资等。 目前我国间接金融市场仍占相当高的比例。 （二）货币市场和资本市场 按金融工具期限的长短，金融市场分为货币市场和资本市场。 1.货币市场 货币市场是指融通短期资金的市场，主要是工商企业、政府单位、金融机构之间融通期限在一年以内的资金。 2.资本市场 资本市场是融通资金期限在一年以上的长期资金市场，这种资金主要是用来满足固定资产投资的需要。主要是促进用来满足投资需求的资本的形成。 特点：资本市场融通资金的期限长，风险比较大，能给购买这些金融资产的人带来较高的收入。 （二）发行市场和流通市场 按金融市场的交易程序划分，金融市场分为：发行市场和流通市场。 1.发行市场 发行市场也称初级市场和一级市场，它是发行新票据或新证券的市场。 新设公司、公司增资扩股、政府以及工商业发修行债券筹资，都要通过这一市场完成。发行市场一般是无形市场，不通过交易所进行。 发行市场的规模直接关系到各筹资主体筹措资金的数量，关系到金融商品的供应数量。 2.流通市场 流通市场也称初级市场和二级市场，它是已发行票据或证券流通转让的市场。 债券、股票的持有者可以在这一市场上出售变现。 流通市场可以是有组织的证券交易所形式，也可以是没有固定场所、分散在各地的柜台交易形式。 流通市场直接决定着证券的流动性（即变现能力）。它对筹资规模不产生直接影响。 思考：两个市场的关系 （提示：两个市场共同的完善和达是金融市场完善与发达的标志。任何证券即需要发行市场也需要流通转让市场。没有发行市场也就没有流通市场；没有流通市场，发行市场的发行规模和发行期限也受到制约） （四）拆借、贴现、证券、基金市场、外汇、黄金、保险市场 按照金融资产存在的形式划分，分为：拆借市场、贴现市场、证券市场、基金市场、外汇市场、黄金市场和保险市场等。 拆借市场：是指金融机构之