基于相对业绩评估的企业高管薪酬激励研究-资产评估专业论文.docxVIP

7．2．4薪酬结构多元化，加强长期股权激励 7．2．4薪酬结构多元化，加强长期股权激励 43 7．3研究不足与展望 44 7．3．1研究不足 ． 44 7．3．2未来研究方向 ．44 参考文献 ．．45 致谢 。48 在学期间发表的论文 ．49 万方数据 重庆工商大学硕士学位论文 重庆工商大学硕士学位论文 摘要 基于相对业绩评估的企业高管薪酬激励研究 摘要 企业高管薪酬一直是社会广泛关注的一个话题，尤其是近年来的天价薪酬事 件，已经激起了公众对高管薪酬很大的质疑声，一个核心要素就是高管薪酬与企 业业绩是否相匹配，如何对高层管理人员进行有效的薪酬激励也是当前研究的热 点。从相关文献可以看到，我国企业的高管薪酬业绩敏感性并不好，一方面是相 关研究没有区分企业规模、所处区域以及行业等因素，更重要的是企业业绩变量 的设定大多采用绝对业绩的方式。一个企业的业绩应该区分为两个部分，一个部 分是与企业自身相关的，可以通过高管的努力带来的业绩，即企业相对业绩，另 一个部分是与企业自身无关的，市场环境带来的业绩即行业权重业绩。为了更好 的分析我国上市企业高管薪酬与企业业绩敏感性，就需要从企业业绩中剔除与企 业自身无关的，市场波动带来的业绩。1982年，Holmstrom提出了“相对业绩评估 假说”(I冲E)，即委托人通过对工作性质相关或相似的代理人的业绩进行比较， 得到代理人的相对业绩。 本文借鉴国外研究较为成熟的相对业绩评估理论，利用相互业绩比较的方法 消除市场对业绩的“噪音”，在比较相似企业间的业绩的过程中使得代理人自身的 贡献显现出来，结合我国当前的企业薪酬改制情况，利用我国上市企业三个行业 2005---2014年数据的数据，对我国上市企业的高管薪酬是否存在相对业绩评估、 以及薪酬激励的有效性进行实证研究。首先，本文通过对有关文献的研究回顾结 合理论分析，采用Holmstrom模型设定企业相对业绩指标，区分企业相对业绩和 行业权重业绩，这有别于采用行业平均数来确定相对业绩的做法。随后，本文通 过分行业、分总体和个体对企业高管薪酬是否运用相对业绩做出判别，比较分析 采用相对业绩评估的企业和未采用相对业绩评估的企业高管薪酬与业绩的敏感 性是否有区别。最后根据实证结论，对拓展相对业绩评估在我国上市企业的应用 提出相关对策。本文的主要结论有：我国企业的高管薪酬在某些行业存在一定程 度的相对业绩评估现象，但整体并不明显；运用相对业绩评估的企业，高管薪酬 对企业业绩激励作用更好。 关键词：高管薪酬；相对业绩评估；薪酬激励 万方数据 重庆工商大学硕士学位论文 重庆工商大学硕士学位论文 ABSTRACT RESEARCH ON T髓EⅫCUTIⅦ COⅣ巴ENSATION INCE】NTIVE OF ENTERPIU SE BASED ON RELATIⅦ PERFOR MANCE EVALU_ATION ABSTRACT Listed companies executive pay has been a widely concerned problem． Executives’sky-high compensation recently aroused much public doubts，the core is the match埘th executive Pay and corporate performance，and how effective incentive senior management has also become a research focus．In relevant literature，executive Pay have no sensitivity with performance，some scholars think the problem is no distinction firlns size，region and industry and other factors in research，but the most importantis the corporate performance variables using absolute performance．The enterprise performance should be divided into two parts，one part is the performance form the efforts of the executive，and call