第五章 股份有限公司利润收益分配.pdf

第五章 股份有限公司利润收益分配 学习目标 通过学习本章，你应该能够： 1．掌握确定收益分配政策应考虑的因素； 2 ．掌握股利理论； 3 ．掌握各种股利政策的基本原理、优缺点和适用范围； 4 ．掌握股利分配方案的确定； 5 ．熟悉股票分割的含义、目的与作用； 6 ．熟悉股票回购的含义、意义与负效应； 7 ．了解利润分配的基本原则； 8．了解股份有限公司利润分配程序。 第一节 收益分配概述 企业通过经营活动赚取收益，并将其在相关各方之间进行分配。企业的收益分配有广义和狭义之分。 广义的收益分配是指对企业的收入和收益总额进行分配的过程；狭义的收益分配则是指对企业净利润的分 配。本章所指收益分配是指企业净利润的分配。 一、收益分配概念 1．股利 所谓股利，是指公司依照法律或章程的规定，按期以一定的数额和方式分配给股东的利润。股利可以 区分为股息和红利，股息是股东定期从公司取得的固定比率的利润，红利是股息分配后仍有盈余而另按一 定比例分配的利润。 2．股利分配政策 企业的净利润主要有两个用途，或者作为股利发放给股东，或者留在企业进行再投资。股利分配政策 是以企业发展为目标，以股价稳定为核心，在平衡企业内外部相关利益的基础上，对于净利润在提取了各 种公积金后如何分配而采取的基本态度和方针政策。 股利分配政策的内容主要包括 5 个方面： （1）股利支付率的高低政策，即确定每股实际分配盈余与可分配盈余的比率的高低； （2）股利支付具体形式的选择，即确定合适的分红形式(现金股利、财产股利、负债股利、股票股利)； （3）股利支付率增长政策，即确定公司未来股利的增长速度，它将制约着某一时期股利支付率的高 低； （4）选择股利发放策略，即采取剩余股利政策，还是固定股利政策，等等； （5）股利发放程序的策划，如股利发放频率、股利宣布日、登记日、除息日和发放日的确定等。 二、收益分配的项目 按照我国《公司法》的规定，公司收益分配的项目包括以下部分： 1．公积金。公积金包括法定公积金和任意公积金两部分。法定公积金从净利润中提取形成，用于弥 补公司亏损、扩大公司生产经营或者转为增加公司资本。任意公积金的提取由股东会根据需要决定。 2．股利(向投资者分配的利润)。公司向股东(投资者)支付股利(分配利润)，要在提取公积金之后。股 利(利润)的分配应以各股东(投资者)持有股份(投资额)的数额为依据，每一股东(投资者)取得的股利(分 得的利润)与其持有的股份数(投资额)成正比。股份有限公司原则上应从累计盈利中分派股利，无盈利不 得支付股利，即所谓“无利不分”的原则。 但若公司用公积金抵补亏损以后，为维护其股票信誉，经股东大会特别决议，也可用公积金支付股利。 需要指出的是，股利分配与收益分配是两个不同的概念。收益分配是指企业缴纳所得税后的净利润的 1 分配，它有法定程序，首先弥补亏损，补亏后仍有剩余，则必须计提法定公积金，结余部分企业才具有相 对的自由决策权，经股东会或者股东大会决议计提任意公积金，送股或派现；而股利分配仅针对送股或派 现而言。前者的范畴明显大于后者。股利分配是收益分配的核心。 三、收益分配的程序 收益分配的程序就是按照国家财务制度和企业章程，将利润总额划分为国家的所得税收入、分配给投 资者利润和企业的留用利润等项目的步骤和顺序。按照我国所得税法的规定，企业的利润首先应按国家规 定作相应的调整，增减有关收支项目，然后依法缴纳所得税。 按照我国《公司法》的有关规定，企业缴纳所得税后的税后利润应按以下顺序进行分配： 1．计算可供分配的利润。将本年净利润(或亏损)与年初未分配利润(或亏损)合并，计算出可供分配 的利润。如果可供分配的利润为负数(即亏损），则不能进行后续分配；如果可供分配利润为正数(即本年 累计盈利），则进行后续分配。 2．计提法定公积金。公司分配当年税后利润时，应当提取利润的百分之十列入公司法定公积金。其 中，提取法定公积金的基数是抵减年初累计亏损后的本年净利润，它不一定是可供分配