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考虑期间固定资产投资和 期末固定资产残值 项目决策标准（五个） 1、PB ：回收期法（Pay Back Period ）； 2、NPV：净现值法（Net Present Value）； n CFt NPV ＝ Σ ───── － I0 ， t=1 (1+k)t 3、IRR：内部收益率法（Internal Rate of Return）； 假设增量融资成本与再投资收益率均为内部收益率，此一假设未必合乎事实． 4、PI：获利能力指数（Profitability Index）； 5、Accounting Yield：会计收益率法； 组合投资决策 a. 对各项目做个体投资决策 b. 确定融资能力 c. 确定最佳投资规模 第四讲 财务分析 分析目的 需要了解哪些方面？ 如何收集资料 1、短期清偿能力比率 2、管理效率比率 3、获利能力比率 4、财务杠杆比率 5、市场基准比率 1. 短期清偿能力比率 流动资产 流动比率CR＝──────── 流动负债 现金 ＋ 短期投资＋存货＋应收账款＋其他流动资产 ＝ ────────────────────────────── 应付账款 ＋ 短期应付票据 流动资产 － 存货 速动比率Quick Ratio ＝ ──────────── 流动负债 * * 公司财务管理 课程目标 1、了解并掌握现代公司理财的基本知识、理论 和思路 2、了解投资、融资和分配政策及其相互间辩证关系 3、深入理解资本预算的重要意义及基本方法 4、掌握科学的财务分析方法 授课安排 第一讲 公司财务管理概论 第二讲 财务管理决策领域分析 第三讲 资本预算 第四讲 财务分析 公司财务管理 第一讲 公司财务管理概论 一、 公司理财理论与实践的发展简史 二、 财务管理在公司中的角色地位 三、 几大关键概念 一、公司理财理论与实践的发展简史 1． 中国 2． 西方 30年代以前 1930-1960年 1960-2000年 资产/Assets ＝ 负债/Liabilities＋ 股东权益/Owners equity 流动资产 5,000 流动负债 4,000 普通股 现金 1,000 应付帐款 股本 1,000 短期投资 500 短期应付票据 发行溢价 2,000 应收帐款 2, 500 短期贷款 存货 1, 000 优先股 其它流动资产 0 长期负债 2,000 留存收益 1,000 长期贷款 长期资产 5,000 债券 长期投资 1,000 长期应付票据 无形资产 融资租赁 固定资产 4,000 土地 设备厂房
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