孔翔中小板、创业板股票发行审核重点与被否案例分析.pptVIP

* * * * * * * * * * * * * * * （4）依法纳税，经营成果不对税收优惠存在严重依赖。 《首次公开发行股票并上市管理办法》 第三十四条 发行人依法纳税，各项税收优惠符合相关法律法规的规定。发行人的经营成果对税收优惠不存在严重依赖。 《首次公开发行股票在创业板上市管理办法》 第十五条 发行人依法纳税，享受的各项税收优惠符合相关法律法规的规定。发行人的经营成果对税收优惠不存在严重依赖。 财务与会计审核时关注的重点问题 【案例】2008年某被否企业（263）—盈利依赖税收优惠 申请人享受软件销售增值税退税和所得税减免两种税收优惠政策。2005年至2007年，增值税退税收入占公司净利润的比例分别达到29%、39%、40%，且其纳入合并报表的子公司销售的所得税减免占公司净利润的比例分别达到26%、18%、22%，两者合计对公司三年的净利润影响比例达到了54%、57%、62%，并呈现上升趋势。 结论：申请人盈利严重依赖税收优惠 【案例】申请人K公司报告期内出口产品的增值税享受“免、抵、退”的政策，2008年、2007年、2006年，出口退税金额（扣除所得税影响）占发行人同期净利润的比例为61%、81%、130%。 财务与会计审核时关注的重点问题 （5）成长性-创业板审核关注重点 【被否案例】 缺乏成长性。2006-2008年及2009年1-9月的净利润分别为1747.79万元、3813.61万元、3736.85万元和3382.11 万元。其中，2008年净利润同比增长-2.01%，此外，收入增长比例也有限，没有体现高成长性。 【被否案例】 股权结构问题。公司共有股东51名，其中，包括11名境内法人股东、2名外资法人股东、35名境内自然人股东和3名境外自然人股东。公司无控股股东和实际控制人，其法定代表人及其控股的企业持股比例约为17.8%；两家外资股东分别持股14.2%和13.8%。 包装成长性。研发费用资本化不符合会计处理要求，如进入费用，则会导致2008年净利润低于2007年，不符合发行上市条件。 经营模式发生重大变化。公司主营业务为跑车设计，目前投一个多亿从事跑车制造，致使经营模式发生重大变化。 公司治理不完善。公司未经董事会审议签订一项重大合同。　 财务与会计审核时关注的重点问题 六、募集资金运用要求与审核重点 （五）创业板与主板募集资金运用要求比较 创业板募集资金运用要求 主板募集资金运用要求 第二十七条 发行人募集资金应当用于主营业务，并有明确的用途。募集资金数额和投资项目应当与发行人现有生产经营规模、财务状况、技术水平和管理能力等相适应。 第二十八条 发行人应当建立募集资金专项存储制度，募集资金应当存放于董事会决定的专项账户。 第三十八条 募集资金应当有明确的使用方向，原则上应当用于主营业务。 除金融类企业外，募集资金使用项目不得为持有交易性金融资产 和可供出售的金融资产、借予他人、委托理财等财务性投资，不得直接或者间接投资于以买卖有价证券为主要业务的公司。 第三十九条 募集资金数额和投资项目应当与发行人现有生产经营规模、财务状况、技术水平和管理能力等相适应。 第四十条 募集资金投资项目应当符合国家产业政策、投资管理、环境保护、土地管理以及其他法律、法规和规章的规定。 第四十一条 发行人董事会应当对募集资金投资项目的可行性进行认真分析，确信投资项目具有较好的市场前景和盈利能力，有效防范投资风险，提高募集资金使用效益。 第四十二条 募集资金投资项目实施后，不会产生同业竞争或者对发行人的独立性产生不利影响。 第四十三条 发行人应当建立募集资金专项存储制度，募集资金应当存放于董事会决定的专项账户。 （1）主板：募集资金应该有明确的使用方向，原则上应当用于主营业务，并与公司的发展战略和目标相符。创业板：募集资金应该用于发展主营业务。 （2）募集资金数额和投资项目应当与发行人现有的生产经营规模、财务状况、技术水平和管理能力等相适应。 【案例】公司募投项目与公司现有的生产经营规模、财务状况、技术水平以及管理能力不相适应 2004、2005、2006年末及2007年6月末，公司固定资产余额分别为159、333、617和2016万元，主要生产中小尺寸液晶显示产品。本次募集资金投资项目预计总投资38403万元，项目投产后，将增加约3亿元的生产设备，主要生产大尺寸液晶显示产品。公司是否有足够能力实施以及新增的利润能否抵消新增的折旧。 【案例】某煤业股份有限公司－募集资金投资项目与申请人现有的生产经营规模、财务状况及管理能力不适应（第39条） 申请人拟以本次募集资金88亿多元收购集团下属资产，申请人目前实际净资产只有16.44亿元，申请人最近