2019年计算题练习.docVIP

计算题练习 1.买入一份3月份履约价格为5.00的买入期权，期权费为0.10，同时卖出1份3月份履约价格为5.00的卖出期权，期权费0.10，请指出这是哪种类型的期权交易策略，并分析其盈亏特点，令假如市价s为4.3，4.9，5.2时的收益情况。 解：这是一个买入跨式期权。 其盈亏规律如图： 其盈亏规律为：当s5.00时，收益y=x-s-c1-c2,盈亏平衡点为4.8 当s=5.00，此时为最大亏损：y=-c1-c2=-0.2 当s5.00，此时收益为y=s-x-c1-c2，盈亏平衡点为5.2. 将s=4.3，4.9，5.2代入，可得：s=4.3，y=5.00-4.3-0.1-0.1=0.5 s=4.9，y=5.00-4.9-0.1-0.1=-0.1 s=5.2，y=5.2-5.00-0.1-0.1=0 2.卖出一份3月份协定价格为5.00的买入期权，期权费为0.10，同时卖出一份3月份协定价5.00的卖出期权，期权费为0.10，请指出这是哪种类型的期权交易策略，并分析其盈亏特点，令假如市价s为4.3，4.9，5.2时的收益情况。 矚慫润厲钐瘗睞枥庑赖賃軔朧碍鳝绢懣硯涛镕頃赎巯驂雞虯从躜鞯烧。 分析如题1，不再赘述。 3. 买入一份3月份履约价格为3.00的卖出期权，期权费为0.05，同时买入1份3月份履约价格为4.00的买入期权，期权费0.10，请指出这是哪种类型的期权交易策略，并分析其盈亏特点，令假如市价s为2.6，3.5，4.15，4.50时的收益情况。聞創沟燴鐺險爱氇谴净祸測樅锯鳗鲮詣鋃陉蛮苎覺藍驳驂签拋敘睑绑。 4.卖出1份3月份履约价格合约为3.00的卖出期权，期权费为0.05元，卖出1份3月份价格为4.00的买入期权，期权费为0.10元，请指出这是哪种类型的期权交易策略，并分析其盈亏特点，令假如市价s为2.6，3.5，4.15，4.50时的收益情况。残骛楼諍锩瀨濟溆塹籟婭骒東戇鳖納们怿碩洒強缦骟飴顢歡窃緞駔蚂。 5.买入一份4月份协定价格为4.00元的买入期权，期权费为0.50元，卖出1份4月份履约价格为4.50的买入期权，期权费为0.30元，请指出这是哪种类型的期权交易策略，并分析其盈亏特点，令假如市价s为2.6，4.1，4.15，4.60时的收益情况。酽锕极額閉镇桧猪訣锥顧荭钯詢鳕驄粪讳鱸况閫硯浈颡閿审詔頃緯贾。 6.买入1份6月份价格为5.50的卖出期权，期权费为0.45，卖出1份6月份协定价格为5.00的卖出期权，期权费为0.18，请指出这是哪种类型的期权交易策略，并分析其盈亏特点，令假如市价s为2.6，5.23，5.65时的收益情况。彈贸摄尔霁毙攬砖卤庑诒尔肤亿鳔简闷鼋缔鋃耧泞蹤頓鍥義锥柽鳗铟。 7.某年3月15日，美国的一个进口商与英国一个出口商签订合同，进口价值为250000英镑的一批货物，并约定于同年6月15日交货付款。在签订合同时，英镑与美元的即期汇率为＄1.5600/￡，预计三个月后英镑的即期汇率将会有较大幅度的上升。若当时三个月的外汇期货汇率为＄1.5761/￡，在6月15日，英镑的即期汇率已升至＄1.5790/￡，6月交割的英镑期货汇率已升至＄1.5950/￡，试分析该进口商的应如何保值？保值效果如何？（英镑期货合约的交易单位为62500英镑）謀荞抟箧飆鐸怼类蒋薔點鉍杂篓鳐驱數硯侖葒屜懣勻雏鉚預齒贡缢颔。 外汇现货市场 外汇期货市场 3月15日 签订合同，按合同，其价值为： 250000×1.5600=390000美元 多头买进6月份外汇期货合约，需买进合约张数为：250000÷62500=4张，按成交的期货汇率，合约总价值为： 4×62500×1.5761=394025美元 6月15日 按即时汇率，合同价值为： 250000×1.5790=694750美元 平仓，此时合约价值为： 4×62500×1.5950=398750 盈亏：390000-394750=-4750美元 398750-394025=4725 保值效果：（-4750）+4725=-25美元，不完全保值 从计算表可以看到，该进口商应通过外汇期货进行多头保值。由于现货价格和期货价格波动的幅度不一致，最后保值效果为亏损25美元，不完全保值。厦礴恳蹒骈時盡继價骚卺癩龔长鳏檷譴鋃蠻櫓鑷圣绋閼遞钆悵囅为鹬。 8.8月5日，一证券商买进面值总额为1亿美元的3个月期国库券，买进价格为93（以IMM指数表示），他准备3天后抛售这批国库券。但市场利率将上升，为此，他将进行保值操作。当时9月的国库券期货合约价为92.6，若3天后，市场利率将上升为7.6%，9月的期货合约