养老金体系分析报告.docx

2018年养老金体系分析报告 中国人口老龄化问题在最近几年愈发严重，老龄化社会标准是65岁老人占总人口的7%，中国老龄人口占比2016年已经达到10.8%。 建立完善的养老金制度非常重要，我国提出的多层次养老保险体系属于国际上普遍采用的三支柱体系。 第一支柱是基本养老保险，第一支柱的补充是全国社会保障基金，第二支柱是补充养老保险，主要指企业年金和职业年金，第三支柱是个人养老保险。 我国养老保险三支柱体系并不均衡。 第一支柱占据主要地位，第二支柱仍在发展中但难以取代第一支柱，第三支柱即将开始试点尚难测算。 养老保险资金入市影响潜力巨大。 以美国为例，股票市场表现与养老金入市相辅相成。 中国养老金暂时对股市影响有限，但长期来看将达到举足轻重的地步。 中国养老金三支柱中，入市时间最久，持仓总量最大的第一支柱的补充—社保基金是最有研究价值的养老金机构投资者，未来三支柱其他养老金资金入市，其风格或与社保基金接近，因此研究社保基金的投资风格非常必要。 一、中国人口老龄化日益严重 中国人口老龄化问题在最近几年愈发严重，联合国传统标准是一个地区60岁以上老人达到总人口的10%，新标准是65岁老人占总人口的7%，即该地区视为进入老龄化社会。 中国在2002年老龄人口占比即已达到7.3%，迈入老龄化社会。 受计划生育因素影响，