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中国人保资产管理股份有限公司
安心收益投资产品2012年三季度运作报告
暨2012年四季度投资策略
2012 年10 月
一、资产配置状况
截至2012 年9 月30 日,安心收益投资产品资产净值为27.21
亿元,单位净值为 1.3588 元,累计单位净值为1.3588 元。2012 年
年初以来人保安心收益投资产品净值增长率为5.37% ,高于同期中证
债券基金指数(涨幅为3.65% )172 个BP。
图1、安心收益年初以来净值走势图
安心收益净值
1.3695
1.3595
1.3495
1.3395
1.3295
1.3195
1.3095
1.2995
1.2895
日 日 日 日 日 日 日 日 日 日 日 日 日 日 日 日 日 日 日 日 日 日 日 日 日 日 日
1 2 9 7 6 7 7 6 7 0 9 2 1 2 1 1 0 9 0 9 0 8 7 8 6 7 6
3 1 2 月 1 2 月 1 2 1 1 月 1 2 3 1 2 2 1 1 3 月 1 2 月 1 2
月 月 月 2 月 月 3 月 月 月 月 5 月 月 月 月 月 月 月 月 月 8 月 月 9 月 月
2 1 1 2 2 3 3 4 4 5 5 5 6 6 6 7 7 7 8 8 9 9
1
本产品资产主要为债券与股票 ,其中债券持仓市值 38.5 亿元,
占组合资产净值比例为141.49% ;股票市值0.00 亿元,占组合资产
净值比例为0.00%。在债券持仓中,金融债2.74 亿元,占比10.07% ;
次级债1.74 亿元,占比6.39% ;中期票据21.45 亿元,占比78.83% ;
短期融资券0.20 亿元,占比0.74% ;公司债14.01 亿元,占比51.49%。
期末活期存款0.07 亿元 ,正回购12.39 亿元。
二、2012 年三季度投资收益情况
本产品2012 年前三季度实现财务收益14,321.21 万元,其中一
季度实现财务收益3,438.72 万元;二季度实现财务收益8,969.06 万
元 ;三季度实现财务收益1913.43 万元。在投资收益构成中,债券投
资收益10,651.61 万元,占比74.38% ;新股申购投资收益3,590.96
万元,占比25.07% ;可转债申购投资收益117.23 万元,占比0.82% ;
流动性管理(包括银行存款、货币基金和回购)收益-38.59 万元,占
比-0.27%。
三、2012 年三季度投资运作回顾
2012 年三季度,买入债券5.85 亿元,其中公司债 1.15 亿元 ;
中期票据3.58 亿元。卖出债券2.11 亿元,其中公司债 1.30 亿元 ;
中票0.50 亿元。从债券交易情况来看,三季度债券配置主要以买入
为主,一是持仓债券进行品种切换 ;二是本产品三季度前期申购量较
大 ,季末出现了赎回;三是逢收益率上升阶段加仓操作。
本产品三季度在新股方面表现较为优异,参与了金河生物、隆鑫
通用、博实股份的申购,分别盈利 877.47 万元、1700.10 万元和
1169.33 万元,与此同时,二季度中签且在三季度解禁的新股,本产
品采取在解禁期首日以市价直接抛盘的态度出清 ,规避了对净值进一
步负面影响的风险。
四、2012 年三季度市场回顾暨四季度投资策略
(一)市场回顾
【债券】3 季度 ,受央行货币放松节奏远低于预期、通胀于7 月
见底并出现缓慢回升、获利盘降低杠杆兑现利润及美国推出 QE3 的
影响,债市出现调整,中债总全价指数下跌1.16% ,中债总财富指数
下跌0.40%。从债券收益率变动情况来看,整体呈现上行的态势。与
6 月底相比,银行间5 年期、10 年期国债、5 年期、10 年期金融债、
5 年期、10 年期企业债收益率分别变化26BP、13BP、31BP、19BP、
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