华证指数因子与因子分析-上海华证指数信息服务有限公司.PDFVIP

华证指数因子与因子分析 Factor and Factor Analysis 概述 概览 基础风格因子 根据中国市场特点，构建市值、成长、价 值等多个基础风格因子 因子是除市场和行业外，影响股票价格表现的重要因素，也是构建和分 创新性因子挖掘 综合理论发展与客观实践，按照标准化 析投资组合，管理组合风险的重要依据 ，本质上是股票属性的量化表现 流程，动态发掘存在长期有效性的创新 性因子 形式。华证指数致力于持续跟踪研究适合A 股市场的风格因子，并提供 因子跟踪 相关的数据服务、分析服务和因子指数。 按月定期跟踪各类风格因子表现，覆盖 因子收益、因子风险以及因子热度等多 个维度 华证因子体系包含2 大类因子，第一类因子是基础标准化因子，包含规 多元化因子指数 模、活跃度、波动、估值、成长、动量及财务质量因子，这些因子作为 形成完备的单因子、多因子以及动态因 子配置指数系列 标准因子主要用于风格分析、指数构建、热度研究等 ；第二类因子是创 新性因子，主要来源于经济理论或统计实证得到的结论，这类因子仍然 上海华证指数信息服务有限公司 在不断扩充中，主要用于指数构建 ，例如价格因子、偏度因子、商业风 地址：上海市浦东新区福山路 500 号 城建国际中心 1006 险因子等。 电话：021 传真：021 邮箱：ssi@ 华证基础因子 创新性因子挖掘步骤 按照理论分析、因子计算、有效性检验、绩效拆解、因子跟踪持续等标准化流程，分析、构建、挖掘创新 性因子。 因子热度 结合国内的研究结果以及国内市场的实际情况 ，选用了如下五个指标来衡量因子的热度 ，分别是因子组合波 动率、因子组合相关性、多空因子组合绝对动量，多空因子相对离差和因子组合估值水平。 成长因子近八年热度变化 因子指数体系 因子指数体系包含三大系列 ，分别是单因子指数系列、多因子指数系列和因子动态配置指数系列，其中 ，因子 动态配置指数需要在单因子指数和多因子指数的基础上进行构建。 免责声明 本文件所载数据资料均来自第三方公开资料，仅供参考, 不构成任何证券、金融产品或其他投资工具 或任何交易策略的依据或建议。上海华证指数信息服务有限公司不保证其准确性或完整性。对任何因直接 或间接使用本文件或其中任何内容而造成的损失，本公司不承担任何法律责任。 本文件著作权归属于上海华证指数信息服务有限公司。未经本公司事先书面同意，任何人不得复制、 转载、引用或将本文件的任何内容对外公布。 联系方式 地址：上海市浦东新区福山路 500 号城建国际中心 1006 室 邮编：200122 电话：+021 5339 7050 传真：+021 5339 7053