第十二章会计报表分析04简.ppt

一、短期偿债能力分析 短期偿债能力是指企业偿还各种流动负债的能力。 资产是偿还负债的基础，企业偿还流动负债能力直接表现为流动资产变现能力的强弱和流动资产与流动负债的比例。 1. 货币资金 货币资金是直接的支付手段，可直接用于偿付债务，不存在变现问题，其数额越大，表明企业支付即期债务的能力越强。 二、长期偿债能力分析 长期偿债能力指企业偿还全部债务本金和利 息的能力。 企业的长期偿债能力取决于两个方面： 一是 合理的资本结构 二是 企业的获利能力 (一)资本结构 指企业资产、负债、所有者权益之间的数量关系。 反映资本结构的比率主要有资产负债 率、权益负债率、长期资本负债率、有形 净资产负债率等。 2. 权益负债率 权益负债率= 负债总额 所有者权益总额 债权人利益的最终保障是所有者权益，如果负债总额超过所有者权益总额，债权人将承担较大风险，企业一旦破产，债权人将难以收回贷款。 一般认为，该指标应维持在1左右 4. 长期资本负债率 长期资本负债率 = 长期负债 所有者权益 + 长期负债 该指标是债权人在签定长期贷款合同时必须要考虑的因素。 2. 营业现金净流量与负债总额之比 营业现金净流量与流动负债之比 = 营业现金净流量 全部负债平均余额 一般认为,该比率维持在20%左右时较好。 存货周转次数表示企业存货在 一年内周转了几次，反映当年存货的销售频率。 存货周转次数= 销售成本 存货平均余额 4. 营业周期 营业周期也称存货的变现期，表示存货从入库到销售后收回现金所需要的平均天数。 营业周期 = 应收账款周转天数 + 存货周转天数 （二）固定资产营运能力分析 固定资产周转率= 销售收入净额 固定资产净值平均余额 固定资产周转率表示销售收入与固定资产 投资之间的关系。该指标越高，说明每一元固 定资产所创造的销售收入越多，固定资产利用 的效率越高；反之，则说明固定资产利用效率 较低。 第四节 获利能力分析 获利能力是指企业利用现有资产、资本， 在一定的收入和耗费水平下赚取利润的能力。 企业的投资者、债权人、经营管理者，都非常关心企业的获利能力。 四、资产报酬率 反映每百元资产可获得的息税前利润，是 衡量企业利用现有资产获取利润的指标。 资产报酬率 = 利润总额+利息费用 全部资产平均余额 （一）资产报酬率指标的分解 为了分析资产报酬率变动的原因,评价企业 的经营业绩，可以对资产报酬率进行分解。 由于销售收入是衡量企业经营活动获利能力 的重要标准，因此通常将该比率分解成与销售收 入相关的两个组成部分。 2．总资产周转率的分析 需要计算和考察主要资产项目的周转情况，如应收帐款周转率、存货周转率、流动资产周转率、固定资产周转率等，以查明影响总资产周转率速度变化的主要原因。 五、净资产收益率 指净利润与所有者权益之间的比率 。 从投资者的角度来评价企业的获利能力，是衡量投资者获取潜在投资报酬的指标。 （一）净资产收益率指标的分解 将净资产收益率分解成几部分，分别计算每一部分的比例并分析其变动趋势，可以了解股东权益报酬率变动的原因。 存货周转天数表示本年存货从入库到销售所需要的平均天数。 存货周转天数= 360 存货周转次数 或： =存货平均余额×360