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第十一章 股利理论与政策 第十一章 股利理论与政策 教学要点 教学内容 思考题 案例分析 教学内容 第一节 股利及其分配 第二节 股利理论 第三节 股利政策及其选择 第四节 股票分分割与股票回购 第一节 股利及其分配 一 股利及其分配 （一）利润分配程序 税后利润的分配应当按下列基本程序进行： 1. 弥补以前年度亏损。 2.法定公积金。公积金是企业从税后利润中提取的积累资金，是企业用于防范和抵御风险，补充资本的重要资金来源。 3.任意公积金。 4.向股东分配股利 向投资者分配的利润，是投资者从企业获取的投资收益。企业应当在弥补亏损、提取公积金和公益金之后才能向投资者分配利润。 股利理论：股利分配与公司价值、股票价格之间关系的理论 一、股利无关理论 1、股利无关论理论的基本内容 MM股利无关论论（图11－2、3） 2、股利无关论理论的假设条件：2个 3、股利无关论理论的数学证明 第三节 股利政策及其选择 一、股利政策的内容：4个 二、股利政策的评价指标