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第三节　企业贷款定价 一、影响贷款利率的因素 1.资金来源的成本。 2.贷款的风险程度。 3.贷款费用。 4.贷款的期限。 5.补偿存款余额。 　　 　　　 　 补偿存款余额是借款人应银行要求而保持在贷款银行的一定数量的存款。补偿存款可以表现为借款人不动用原来存放在银行的一部分存款，也可以表现为将贷款的一部分留存在贷款银行充抵补偿存款。 假定银行提供一笔100万美元的贷款限额，但银行并不能确定借款人什么时候借款以及在限额内借多少，银行就会要求按贷款限额和实际借款额来确定补偿余额。例如银行可能会要求一种5＋5补偿存款，即按贷款限额的5%和实际借款额的5%存款。如果该借款者的平均贷款是80万美元，就必须在活期存款户头中保留9万美元的存款。 即1000000 ╳5%＋800000╳5%＝90000（美元） 如果该贷款利率为10%，则贷款利息为 800000 ╳10% = 8（万美元） 实际利率为 80000/710000 ╳100% = 11.3% 6.借款者从其他途径筹措资金所应支付的利率。 7.银行与借款者的往来关系。 二、贷款利率的种类 1.优惠利率（prime rate)。指银行对信誉最佳且和银行有长期良好业务关系的客户所确定的利率。它是银行确定其他贷款利率的基础。 2.固定利率(fixed rate)。即在贷款时约定一个利率，在整个贷款期间保持固定不变。 3.浮动利率(floating rate) 。指在贷款期限内，贷款利率可根据市场利率的变化定期调整。 4.惩罚利率。是对超过贷款限额或透支额以及偿还期限的贷款所制定的特殊利率。 三、企业贷款定价的基本方法 　1.成本加成贷款定价法（cost-plus loan pricing) 在对贷款定价时，银行管理人员必须考虑 可贷放资金的成本、管理费用、风险和利润。 用公式表示： 贷款利率＝ + + + 　 例题：一笔500万美元的银行贷款，银行以5%的利率出售可转让存单筹资，经营性成本为2%，为补偿贷款不能及时全额偿付的风险再加上500万美元的2%，最后，银行预计的利润水平为1%。这样，该笔贷款的利率为： 5%+2%+2%+1% = 10% 2.价格领导模型定价法(price leadership) 它以若干大银统一的优惠利率为基础，考虑违约风险补偿和期限风险补偿后为贷款制定利率。 用公式表示： 贷款利率 = 优惠利率+违约风险溢价+期限风险溢价 优惠利率加数法(prime-plus)和优惠利率乘数法(times-prime)： 优惠利率加数法：即用优惠利率加上一个比率构成贷款利率。 优惠利率乘数法：以优惠利率乘以一个数值得到贷款利率。 优惠利率加数法和优惠利率乘数法的比较(%) 以LIBOR为基础的贷款利率： 贷款利率 = LIBOR+违约风险溢价+期限风险溢价 +利润率 低于优惠利率定价(below-prime pricing)： 贷款利率 = 货币市场借款利率+风险和利润加成  3.成本－收益定价法(cost-benefit loan pricing) 　　一种把贷款的所有成本加总并将成本与预期收益进行比较的贷款定价方法。它由三个简单的步骤组成： （1）估算贷款将产生的所有收入； （2）估算借款人实际使用的资金额（减去借款人承诺在银行保有的存款，并加上准备金要求）； （3）用贷款收入除以借款人实际使用的资金额计算出贷款的税前收益。 例题：假设一个客户申请500万美元的信贷额度，但实际上只按照合同规定的20%的贷款利率，使用了400万美元。银行要求该客户对未使用的贷款额度支付1%的承诺费。另外，银行要求客户必须在银行保持相当于实际贷款额20%和未使用额度5%的存款。假设中央银行要求的存款准备金比率为10%。 根据以上条件，我们计算其税前收益率： 估算贷款收入＝400万╳ 20%＋100万╳ 1% ＝81（万美元） 　　估算借款人实际使用的资金 　＝400万－（400万╳ 20%＋100万╳ 5%） 　　＋10%（400万╳ 20%＋100万╳ 5%） 　＝323.5（万美元）  　预计银行贷款的税前收益率 ＝81万÷323.5万 ＝25% 4.客户盈利分