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公众号:金融圈干货(ID:finance-study)
借壳上市
以三六零借壳江南嘉捷为例
2018.11.07
Contents 目录
1 借壳上市
2 案例:360借壳江南嘉捷
公众号:金融圈干货(ID:finance-study)
01
借壳上市
◎定义优势 ◎基本环节
◎常见方案 ◎监管要求
借壳上市 · 定义
• 将非上市的企业或者资产置入到已上市的公司中,从而得到该上市公司控股权,彻底
改变上市公司的主营业务、实际控制人以及名称,使新控制人的资产得以上市。此时
原私人公司就可以以上市公司增发股票等方式进行融资,以促进公司规模的快速增长。
公众号:金融圈干货(ID:finance-study)
借壳上市 · 优势
A
制度套利价值消失
2011年资产重组办法修订后,借壳上市
标准由“趋同”提升到“等同”首次公
B 开发行股票上市标准。
“以金钱换时间”
IPO企业面临漫长的排队和等待,短则
两三年,长则四五年。早一天低成本融
资,可以尽快扩张市场份额。
借壳上市 · 基本环节
公众号:金融圈干货(ID:finance-study)
IPO
市 上 场 市 本 资 股份 增发 间接
转让 股份 收购
借壳企业资
产负债置入
借壳 取得控 资产
上市 制权 重组
壳公司资产
负债置出
借壳上市 · 取得控制权
股权转让方式
收购方与壳公司原股东协议转让股份 ,或者在二级市场收购股份取得控制权
增发新股方式
壳公司向借壳方定向增发新股 ,并达到一定比例 ,使收购方取得控制权
间接收购方式
收购方通过收购壳公司的母公司 ,取得实现对上市公司的间接控制权
借壳上市 · 常规模式
公众号:金融圈干货(ID:finance-study)
模式一:“腾笼换鸟式”借壳
分步借壳——即先拿控制权,后注入资产
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