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第18章 共同基金 本章导读 1．共同基金行业过去的增长情况是怎样的？ 2．长期共同基金与货币市场共同基金有什么区别？ 3．什么叫共同基金招股说明书？ 4．如何计算共同基金的净资产价值？ 5．共同基金主要的监管者是谁？ 6．全球共同基金的市场规模（美元值）有多大？ 本章要点 共同基金——本章概述 行业规模、结构和构成 历史趋势 各种类型的共同基金 共同基金的招股说明书及其目标 共同基金投资的回报 共同基金的费用 共同基金股份的报价 资产负债表及最新的发展趋势 长期基金 货币市场基金 监管 全球性的问题 附录：对冲基金（内容见网址： HYPERLINK /sc2e /sc2e） 共同基金——本章概述 共同基金属于金融中介机构。它们将投资者的财力集中起来之后，投资于（各种不同的）资产。开放式共同基金（大多数共同基金都属于这种形式）向投资者出售股份后，可以随时按公允市场价值将这些股份赎回。因此，共同基金使得小投资者能够参与多样化的金融证券投资。通过降低交易成本和佣金，共同基金还能享受到规模经济效应。 首家共同基金于1924年在波士顿成立。起初，这一行业的增长十分缓慢，所以，到了1970年的时候，仅有360家基金，其总资产大约为500亿美元。1970年之后，基金的数量和资产规模开始急剧增加。其原因表现在以下几个方面：1972年货币市场共同基金的产生（为突破银行存款最高利率的限制性，投资者