投资学：第11章技术分析.pptVIP

* 二、波浪理论的主要内容 （一）波浪理论的基本原理 波浪理论认为股价轨迹以波浪形式运动，每一上升和下降过程构成一个循环。每一个循环都可分为上升５浪，下降３浪的次一级小浪，小浪仍按８浪循环模式分为更小一级的浪。每一级波浪分别有各自的符号，其中上升浪（或推进浪）基本由数字1、2、3、4、5或Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ等构成，下降浪（或调整浪）由A 、B 、C或a 、b、c等字母构成 1 2 3 4 5 A B C * 波浪理论有四个基本特点： （1）股价指数的上升和下跌将会交替进行。 （2）推动浪（即与大势走向一致的波浪）和调整浪是价格波动的两个最基本形态，推动浪可以细分为1、2、3、4、5等5个小浪，调整浪也可以划分为A、B、C等3个小浪。 * （3）在上述8个波浪（5个上升浪和3个下降浪）完毕之后一个循环即告完成，趋势将进入下一个8浪循环。 （4）时间的长短不会改变波浪的形态，因为市场仍会依照其基本形态发展。波浪可以拉长，也可以缩短，但其基本形态永远不变。总之，波浪理论可以用一句话来概括：8浪循环。 * （二）波浪理论的特征 1、推动浪形态（Impulse Patterns） 推动模式有五浪构成。 第1浪：几乎半数以上的第１浪，是属于营造底部形态的—部分。 第2浪：由于市场人士误以为熊市尚未完结，其调整下跌的幅度相当大，几乎吃掉第１浪的升幅。当行情在此浪中跌至接近底部时，市场出现惜售心理，抛售压力逐渐减轻，成交量逐渐减小时，第2调整宣告结束。 * 第3浪：第3浪往往是涨势最大、最有爆发力的上升浪。传统图表中的突破信号经常出现在第３浪中 第4浪：这是行情大幅劲升后的调整浪，经常出现倾斜三角形的走势，第４浪的特点是该浪的底部不会低于第１浪的顶点。 第5浪：该浪涨势通常会小于第3浪，并且经常出现上攻失败的情况。第5浪的波动缺乏像第3浪波动时拥有的巨大的热情和力量。当价格在第3浪上方创出新高以后，第5浪内部的动量相对于第3浪运行过程是很小的。 * 2、调整浪形态（Corrective Patterns） 一个推动阶段包括5浪，相对应调整阶段则由3浪组成（但有一个三角形的例外）： A浪：市场中大多数投资者认为上升行情尚未逆转，此时仅为一个暂时的回档现象，但是，实际上Ａ浪的下跌在第５浪中通常已有警告信号。 * B浪：表现通常是成交量不大，一般而言是多头的逃命线，然而，由于是一段上升行情，很容易让投资者误以为是另一波段的涨势，形成多头陷阱，许多投资者在此期间买入后被套牢。 C浪：这是一段破坏力较强的下跌浪，其跌势较为强劲，跌幅较大，持续的时间也较长，而且经常出现全面性下跌。 调整模式可以被分成两类 1．简单的调整 （之字型调整 ） 2. 复杂的调整———平坦型、不规则型、三角形型 * （三）波浪的细分和合并 在波浪理论中，波浪可以根据一定的法则进行进一步的细分。每一浪都可以向下一层次划分成子浪，而子浪同样可以进一步向更下一层次划分，同样，处于层次较低的几个小浪也可以合并成层次较高的大浪 2 4 A B C 1 3 5 * 三、波浪理论的应用及不足 （一）波浪理论的应用 投资者知道了一个大的周期的运行的全过程，就可以很方便地对大势进行预测。 * （二）波浪理论的不足 缺乏对波浪的定义和波浪层次的划分标准 只考虑了价格形态上的因素，而忽视了成交量方面的影响 * 练习题 一、基本概念 阳（阴）线 光头（脚）K线 十字形 支撑线和压力线 趋势线 轨道线 百分比线 速度线 黄金分割法 甘氏线 头肩顶（底） 圆弧顶（底） 喇叭形反转 三角形态 矩形 弗波纳奇数列 * 二、简答 1.简述在应用K线理论时应注意哪些问题。 2.简述支撑线和压力线有什么作用，二者如何相互转化。 3.简述持续整理形态和反转突破形态的表现方式。 4.试比较旗形和楔形异同。 * 三、论述 波浪理论认为的价格走势的的基本形态结构是怎样的？ * * 在投资中，如果我们想把现在的投资作为未来给子女的礼物，那么我们所关心的是其未来价值是多少；而如果我们的投资在未来会有一个确定的回报，则其这一回报现在的价值是多少。这就涉及了终值与现值的概念。 * 第11章　 技术分析理论 第一