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PAGE PAGE 1 北京大学2003年硕士研究生入学考试试题 考试科目：经济学与金融学 考试时间：1月19日下午 招生专业：金融学 考试方式 试 题：（注意：答案一律写在答题纸，否则不计分） 第一部分（共75分） 我国利率市场化的条件是否已经具备？我国利率市场化的步骤是什么？应注意哪些问题？ 2.MicroPC 是一家领先的internet-PC制造商，预期该公司每年将支付盈利的40%作为股利，并且预期该公司盈利留存部分的再投资收益率为每年20%，公司的资本成本为15% (a) 该公司股票的市盈率为多少？ (b) 如果该公司刚刚支付了今年的股利，每股股利为0.1元，请计算该公司股票的内在价值 (c) 如果对该公司新增投资可得20%的年收益率的估计是过高了，新的估计为15%，则该公司股价将会发生什么变化（以百分比表示） (d) 如果资本成本增至16%，则该公司股价将会发生什么变化（以百分比表示） (e)“最近全球高科技股价的暴跌仅仅是因为投资者认识到他们过去对高科技行业的长期增长潜力估计过高。”请结合(c)和(d)的计算结果来谈谈你对这一观点的看法。 3.假设市场是完善（perfect）的，所有债券都是无风险的，无风险收益率为6%。已知A公司的价值为10000万元，公司债的价值为6000万元，发行在外的普通股400万股