个人贵金属延期交收业务介绍1.pptVIP

中国光大银行零售业务培训 ——个人贵金属延期代理业务 二〇一一年九月 延期业务简介 一 延期业务规则 二 延期业务管理 三 业务营销指引 四 目 录 业务简介 业务释义： 以保证金方式进行买卖，交易者可以选择合约交易日当天交割，也可以延期交割，同时引入延期补偿费机制来平抑供求矛盾的一种现货交易模式。 业务简介 业务比较（与期货） 交易市场：TD通过上海黄金交易所交易；期 货通过上海期货交易所交易。 监管机构：TD属现货交易市场，人民银行监管，期货由证监会监管。 交易时间：TD有夜市交易，期货则没有 交割时间：TD无固定交割时间，可在交易当日交割也可延期交割，期货有固定交割期限。 交割对象：TD所有客户都可进行交割，但期货只允许法人客户交割。 差异 当前黄金现货主要在上海黄金交易所体系里交割。期货市场缺少黄金矿山、现货商的参与，主要是投机客和机构在期货交易所里空对空的对赌金价的涨跌 。而现货延期交收业务也弥补了期货没有夜市交易的不足，可协助客户降低投资风险。 业务规则 开盘集合竞价在每一交易日开市前10钟内进行，其中前9分钟为买、卖指令申报时间，后1分钟为集合竞价撮合时间，开市时产生开盘价。 集合竞价未产生成交价格的， 以集合竞价后第一笔成交价为开盘价。第一笔成交价按照交易所撮合原则（价格优先、时间优先）产生，其中前一成交价为上一交易日收盘价。 集合竞价采用最大成交量原则，即以此价格成交能够得到最大成交量。高于集合竞价产生的价格的买入申报全部成交；低于集合竞价产生的价格的卖出申报全部成交；等于集合竞价产生的价格的买入或卖出申报，根据买入申报量和卖出申报量的多少，按少的一方的申报量成交。 开盘集合竞价中的未成交申报单自动参与开市后竞价交易。 集合竞价 业务规则 相关价格 开盘价 延期合约的开盘价为合约开盘集合竞价产生的成交价格，开盘集合竞价未产生成交价格的，以集合竞价后的第一笔成交价作为开盘价。 收盘价 收盘价为合约收盘前最后五笔成交的加权平均价。 结算价 结算价是指某延期合约整个交易日的成交价格按照成交量的加权平均价。当日无成交价格的，以上一交易日的结算价作为当日结算价。 结算价是进行当日持仓盈亏结算和制定下一交易日涨跌停板额的基准价。 业务规则 保证金制度 在买卖报价过程中，不冻结全额资金和实物，而是不分买卖方向，全部冻结报价金额一定比例的资金。 卖空机制 杠杆效应 保证金管理 在保证交易安全的前提下，尽量降低资金占用 卖空机制，在交易过程中，给套期保值者与投资者非常大的灵活性 提供了杠杆机制，提高了收益率，同时也增加风险 业务规则 持仓 持仓是未来要进行交割的一种权利义务。 在现货业务中没有持仓概念，一旦成交，马上进行交割，资金与实物的所有权进行转移。 在现货延期业务中，不立即进行交割，持仓代表对相应资金与实物所有权进行转移的一种权利义务。 多头持仓：表示未来要付出全额资金，得到黄金实物； 空头持仓：表示未来要付出黄金实物，得到资金； 客户可以持有多头持仓，或者空头持仓，也可以同时持有多头持仓与空头持仓。 什么情况下双向持仓？ 业务规则 报价 报价操作不仅仅是简单的买报价与卖报价，还有一个开仓与平仓的选择。因此，报价操作共有四种，对应不同的资金冻结与持仓增减。 1、买开仓 2、卖开仓 3、买平仓 4、卖平仓 开仓：意味着持仓的增加，资金的冻结； 平仓：意味着持仓的减少，资金的解冻； 平仓必须在有持仓的前提下才能进行。 业务规则 延期补偿费 根据市场交收需求的对比情况，延期补偿费可以为正、负或者为零。 当市场出现供不应求的情况下，延期补偿费为卖方付给买方； 当市场供大于求时，延期补偿费为买方付给卖方； 当供求平衡时，延期补偿费为零。 延期费=持仓量×当日结算价×延期费率 （计算公式） 100 60 80 交 收 空头 （卖出） 多头 （买入） 当日空付多 业务规则 强制平仓 强行平仓制度是指客户因资金不足或其他违规行为时，银行或交易所对有关持仓实行平仓的一种强制措施。 有关情况： 客户保证金比例低于银行规定的最低限额，并未能在规定时限内补足的； 因违规受到交易所强行平仓处罚的； 根据交易所紧急措施应进行强行平仓的； 其他应予强行平仓的情况。 业务管理 业务品种 AU(T+D) Ag(T+D) AU(T+N1) AU(T+N2) Au(T+N1)为单数月月末进行延期费支付完成交割； Au(T+N2)为双数月月末进行延期费支付完成交割； 实物交割的交收申报和中立仓申报每日进行，但递延费只在交割月的最后交易日发生实际收付，费率为1%，其他交易日的递延费为０； AU(T+D)、Ag(T+D)递延费每日支付，费率为0.02％。