国债期货品种介绍课件整理.pptVIP

  1. 1、原创力文档(book118)网站文档一经付费(服务费),不意味着购买了该文档的版权,仅供个人/单位学习、研究之用,不得用于商业用途,未经授权,严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等,侵权必究。。
  2. 2、本站所有内容均由合作方或网友上传,本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺!文档内容仅供研究参考,付费前请自行鉴别。如您付费,意味着您自己接受本站规则且自行承担风险,本站不退款、不进行额外附加服务;查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档,您可以点击 这里二次下载
  3. 3、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等,请点击“版权申诉”(推荐),也可以打举报电话:400-050-0827(电话支持时间:9:00-18:30)。
  4. 4、该文档为VIP文档,如果想要下载,成为VIP会员后,下载免费。
  5. 5、成为VIP后,下载本文档将扣除1次下载权益。下载后,不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们
  6. 6、成为VIP后,您将拥有八大权益,权益包括:VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
  7. 7、VIP文档为合作方或网友上传,每下载1次, 网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等,对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档
查看更多
国债期货品种介绍课件整理.ppt

国债期货品种介绍;Company Logo;国债期货简介;国债的基本要素; 例: 某一债券的票面面值为1000元,票面年利率8%,市场利率9%,则: 债券市场价格= =888.89元 如果市场年利率变为5%,则: 债券市场价格= =1600元 由此可见,债券市场价格与市场利率呈反比关系,市场利率提 高,债券市价将变小;反之,则变大。;Company Logo;国债期货市场介绍;;www.guodu.cc;www.guodu.cc;www.guodu.cc;www.guodu.cc;www.guodu.cc;www.guodu.cc;1992年12月28日上海证券交易所首次设计并试行推出了12个品种的国债期货合约。 当时国债期货交易数量按“口”交易,一“口”期货对应2万元面值的现券,交易保证金为2.5%。 ;;;; 327事件经过-背景 ; 万国证券和辽宁国发做空的理由: ; 中经开做多的理由: ; 327事件经过-爆发 ; 327事件经过-爆发 ;Company Logo;国债期货仿真合约文本;www.guodu.cc;www.guodu.cc;www.guodu.cc;Company Logo;Company Logo;一;国债期货定价理论; 现在 期货到期 借入现金并支付利息 cash carry 持有债券并获取利息 ;国债期货的交割价格; 一般地说,剩余期限的确定系以期货合约的第一个交割日为起点,而以可交割债券的到期日或第一赎回日为终点,然后将这一期间“按季取整”后的期限作为该债券的剩余期限。我们就可以通过一定的公式来计算转换系数。 设CF为转换系数,i为以年率表示的息票利率,s为该债券在剩余期限内的付息次数(每半年一次)。 当s为偶数时:;应计利息的计算;交割支付价格的计算;交割价格的计算;Company Logo;Company Logo; 例:3月15日,某公司预计6月15日 将有一笔10,000,000美元收入,该公司打算将其投资于美国30年期国债。3月15日,30年期国债的利率为9.00%,该公司 担心到6月15时利率会下跌,故在芝加哥期货交易所进行 期货套期保值交易。具体操作过程如下表所示。 ; ;例子: 某公司6月10日计划在9月10日借入期限为3个月金额为1,000,000美元的借款,6月10日的利率是9.75%。由于 担心到9月10???利率会升高,于是利用芝加哥商业交易所3个月国库券期货合约进行套期保值,其具体操作过程如下表所示:;; 利率期货投机就是通过买卖利率期货合约,从利率期货价格的变动中获取利益。 当投机者预测某种利率期货合约价格将要上涨时,则买入该种期货合约;相反,当投机者预测某种利率期货合约价格将要下跌时,则卖出该种期货合约。 ;; 跨品种套利具体操作 ;Thank You !;;

文档评论(0)

186****7785 + 关注
实名认证
文档贡献者

该用户很懒,什么也没介绍

1亿VIP精品文档

相关文档