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第七章 国家风险管理 本章精粹： 国家风险识别 国家风险评估 国家风险控制 国家风险的报告和监控 案例导入 参见教材P230 第七章 国家风险管理 学习目标 了解国家风险的成因，了解我国商业银行国家风险的表现，了解国家风险计量模型，了解国家风险评级指标体系。 理解引起国家风险的关键因素。 掌握国家风险预防和控制的主要方法。 核心概念 经济风险、社会风险、政治风险、国家风险评级、国家风险控制、国家风险监控 第一节 国家风险识别 一、国家风险成因 国家风险是指经济主体在与非本国居民进行国际经贸与金融往来中，由于别国经济、政治和社会等方面的变化而遭受损失的可能性。 最经常导致国家风险发生的事件可分为以下几种。 (1) 政治事件。如战争、国外武力的占领、暴乱、领土争端造成的混乱、意识形态差异、经济利益冲突、地方主义、政治极端主义，等等。 (2) 社会事件。如内乱、暴乱、种族战争造成的社会秩序失常、不平等收入分配、宗教分裂和社会阶层间的对抗等。 (3) 经济事件。如GNP长期负增长、产品成本的迅速提高、出口收入的降低和进口的突然剧增等。 第一节 国家风险识别 二、国家风险类型 1．按引发国家风险事物的性质划分 1) 经济风险 2) 政治风险 3) 社会风险 2．按借款者的行为划分 1) 间接风险 2) 到期不还风险 3) 债务重新安排风险 4) 债务勾销风险 第一节 国家风险识别 三、国家风险特征 国家风险具有以下几个特征。 (1) 国家风险产生于跨国经济经营活动中。 (2) 国家风险与国家主权行为紧密相关。而两者紧密相关是国家风险概念的重心。 (3) 国家风险是个人和企业所无法抗拒的因素导致的。 (4) 国家风险往往是国际经济活动中的歧视性风险。 国家风险有以下特点。 (1) 贷出款项的商业银行与借款人处于不同的主权国家(地区)。 (2) 凡是跨越国境的信贷业务，不论接受贷款的对象如何，贷出款项的商业银行均有可能遭受国家风险造成的损失。 (3) 国家风险是与国家主权行为相关而无法由任何经济个体的行为所控制的，换个角度讲是政府能控制的事故导致了国家风险。 第一节 国家风险识别 四、我国商业银行国家风险表现 在国际信贷领域，国家风险的主要形态有：债务国否认债务，拒绝履约还款；债务国随意中止还款，造成债权国损失；债务国政府单方面要求重组债务；债务国国际收支困难，随意实施严格的外汇管制。 在国际投资领域，国家风险的主要形态有：投资者的财产被当地政府征用、没收；合营企业投资利润无法汇回母国，正常经营受当地政府任意干预；投资地政府与投资国政府发生对抗战争等严重事变，导致投资者资产损失；投资地政府动乱、革命或政府倒台等政治事件，造成投资者营业中断或利润损失。 在国际贸易方面，国家风险的主要形态有：贸易对方国单方面破坏契约，并拒绝赔偿本国企业、银行及政府的经济损失；贸易对方国强行关闭国内市场，限制外国商人的进入；贸易对方国外汇管制；税率变化无常；战争、革命及政变等导致双方经济利益与损失。 第一节 国家风险识别 从国家风险的角度对我国多种贸易关系的前10位贸易伙伴国和地区来进行分类，主要是这么三类： ①欧盟、美国、加拿大、日本、澳大利亚、中国香港等成熟的市场经济国家和地区的信用等级均在AA级以上，信用等级高，并且已经建立了成熟的市场经济，各种利益集团的利益相对固定，基本上不存在产生国家风险的可能性。 ②马来西亚、韩国、中国台湾、泰国、巴西等新兴市场经济国家和地区在1995年的信用等级较高，尽管经历了亚洲、美洲金融危机后，信用等级已被调低，并且，新兴市场经济国家在其发展过程中存在着发展的波动性，但是，由于其市场经济地位已基本确立，因此，信用等级有着进一步上升的趋势，只需防范在特定时期(如遭受金融危机时)可能给我们带来的国家风险。 ③除此之外的转轨国家(如俄罗斯)和很多国内民族矛盾冲突严重的国家(如土耳其、沙特阿拉伯、安哥拉、菲律宾、阿联酋等)，这些国家或是因为国内矛盾重重，或是由于民族矛盾突出，或是由于在国际社会中的角色、政局均不稳定，国家风险大。 ④就目前的状况而言，在我国的主要贸易伙伴中，成熟的市场经济国家和地区占比达到50%；新兴市场经济国家占比达到30%；其他国家占比为20%。因此，国家风险尚未凸显。 第二节 国家风险评估 一、国家风险评估方法 1．结构定性分析 2．清单分析 3．德尔菲法 4．政治经济风险指数 5．情景分析 第二节 国家风险评估 二、国家风险计量模型 1．多重差异分析 2．逻辑分析 3．政治不稳定分析 第二节 国家风险评估 三、国家风险因素分析 (一)经济因素分析 1．资源 2．经济体制与经济管理水平 3．对外经济金融地位 (1) 国际收支状况。 (2) 国际储备。 (3) 外债。 (4)