乘行业东风享政策红利童装领航者安奈儿扬新帆.PDFVIP

C H I N A S E C U R I T I E S R E S E A R C H [table_main] 新股深度模板 证券研究报告 ·上市公司新股深度 纺织服装 [table_stkcode] 乘行业东风，享政策红利 安奈儿(002875) 童装领航者安奈儿扬新帆 公司概况：中高端童装龙头，全品类覆盖发展。 公司成立于1996 年，是一家集自主研发设计、供应链管理、 [table_invest] 603839 张芳 品牌运营推广于一体的童装企业，旗下拥有“Annil 安奈儿”童 装品牌，主要覆盖 0-12 岁中高端童装市场。产品涵盖大童装与 zhangfang@ 小童装两大类别，包括上衣、外套、裤、裙、羽绒服、家居服等 010 多个品类，广泛覆盖从初生婴儿到大龄儿童的各式衣着需求。 执业证书编号：S1440510120002 研究助理：张溢 2016 年，公司旗下“安奈儿”被评选为“中国十大童装品牌”。 Euromonitor 数据显示，安奈儿在全国童装市场份额达 1.0%，位 zhangyizgs@ 列第三（与第二名阿迪达斯相差很小）。2016 年天猫商城的“双 010 11”活动中，公司“安奈儿旗舰店”在童装/亲子装类目店铺销售 排名中分别位列第5 名。 发布日期： 2017 年5 月31 日 渠道管理：大力发展直营门店，积极布局线上渠道。 预计上市合理价格：35.88 元 公司采取直营与加盟相结合，线上与线下互补的多元化营销 网络发展模式。目前在淘宝、天猫、唯品会、京东等多个国内知 发行数据 [table_ipo] 名电商平台建立线上销售渠道。2012-2016 年间，线上渠道销售 发行价格（元） 17.07 收入自2012 年的0.28 亿元提升至2016 年的2.22 亿元，年均复 发行规模（万股） 2500 合增速高达68.2%，收入占比从5.09%迅速提升到24.32% ，公司 发行后总股本（万股） 10000 线上业务发展迅速，渠道价值凸显。 发行方式 网上发行，网下配售 发行日期 2017/05/ 18 截至2016 年末，公司线下渠道门店数量已达1458 家，其 上市日期 2017/06/01 中直营门店970 家、加盟门店488 家，占比66.53%、33.47%， 主承销商 中信证券股份有限公司 线下直营门店为最主要收入来源，也是公司近年来着重拓展的方