新三板与创业板、主板的区别.docxVIP

新三板与主板、中小板、创业板挂牌条件对比 市场制度 全国股转系统 创业板 主板中小板 上市主体资格 证监会核准的非上市公众公司 股票以公开发行 股票以公开发行 股东数要求 可超过200人 不少于200人 不少于200人 存续时间 存续满两年 存续满三年 存续满三年 盈利指标要求 具有持续盈利能力 近两年连续盈利，净利累计不少于一千万；或近一年净利不少于五百万，营收不少于五千万，近两年营收增长率不低于百分之三十。 近三个会计年净利润为正，累计超三千万，净利润以扣除非经常性损失前后较低者为计算依据。 现金流要求 无 无 近三个会计年现金流累计超五千万；或近三个会计年营收超三亿。 净资产要求 无 最近一期末净资产不少于两千万元，且不存在未弥补亏损。 最近一期末无形资产占净资产比例不高于20%。 股本总额 无 公司股本总额不少于三千万元 公司股本总额不少于伍仟万元 其他条件 主券商推荐并持续督导 持续督导期为上市当年剩余时间及其后三个会计年。 持续督导期为上市当年剩余时间及其后两个会计年。 交易制度对比：新三板不设涨跌幅 制度 全国股转系统 主板、中小板创业板 大股东交易限制 在挂牌前持有的股票分三批解禁，每批解禁数量为其挂牌前所持股票的三分之一，解禁的时间分别为挂牌之日、挂牌期满一年和两年。主办券商为开展做市业务取得的做市初始库存股票除外。 发行人公开发行股票前已发行的股份，自发行人股票上市之日起一年内不得转让。控股股东和实际控制人应当承诺自发行人股票上市之日起三十六个月内不转让。 交易方式 可以采取协议方式、做市方式、竞价方式或其他中国证监会批准的转让方式。 证券采用竞价交易方式，大宗交易采用协议大宗交易和盘后定价大宗交易方式。 交易时间 每周一至周五上午?9:30?至?11:30，下午13:00?至?15:00。 每周一至周五上午?9:30至?11:30，下午?13:00?至?15:00。 涨跌幅限制 股票转让不设涨跌幅限制。 涨跌幅限制比例为0%，ST?和*ST等被实施特别处理的股票价格涨跌幅限制比例为?5%。 数量限制 申报数量应当为?1000?股或其整数倍。 通过竞价交易买入股票的，申报数量应当为?100?股或其整数倍。 风险警示条件：新三板相对宽松很多 ? 主板中小板 创业板 全国股转系统 连续亏损 两年 两年，在披露其后首个半年报时。 ? 净资产为负 一年 一年 一年 营收低于1000万 一年 ? ? 审计报告为否定或无法表示意见 一年 一年，在披露其后首个半年报时。 一年 未改正财务报告中重大差错 未按时改正，且公司股票已停牌两个月。 未按时改正，规定期限满后次一 ? 未按时发布年报和半年报的 未按时改正，且公司股票已停牌两个月。 未按时改正，规定期限满后次一交易日。 ? 股权分布不符合上市条件 连续20交易日不符合上市条件,提出解决方案获交易所同意，恢复交易当天。 连续10个交易日不具备上市条件的，在其后首个交易日。 ? 股本总额变化，不具备上市条件 一旦发生，即暂停上市(不再风险警示) 知悉股本总额发生变化不再具备上市条件时。 ? 宣告破产 披露相关破产受理公告后的次一交易日。 ? ? 公司解散 披露可能被解散公告后次一交易日。 ? ? 退市条件：新三板新规暗藏转板便利条件 ? 主板 中小板 创业板 股转系统 连续亏损 四年 同主板 同主板 ? 净资产为负 三年 三年 两年 ? 营收低于1000万 三年 同主板 ? ? 审计报告为否定意见或无法表示意见 三年 三年 两年半 ? 因财务触及退市，未在法定期限公布年报 被暂停上市后未在法定期限披露年报 被暂停上市后未在法定期限披露年报 ? ? 未改正财报中的重大差错 六个月 同主板 同主板 ? 未按时披露年报或中报 六个月 三个月 三个月 两个月 累计成交量过低 120个交易日累计成交低于500万股 同主板 同主板 ? 收盘价低于每股面值 连续20个交易日 同主板 同主板 ? 连续20个交易日股权分布不符合上市条件 暂停上市后六个月仍不符合的 同主板 同主板 ? 公司股本总额发生变化不再具备上市条件的 交易所规定期限内仍不达标的 同主板 同主板 ? 宣告破产 被法院宣告的 同主板 同主板 ? 公司解散 因故解散的 同主板 同主板 公司清算注销 受到交易所公开谴责的 ? 36个月内3次 36个月内3次 ? 未在规定期限内补充恢复上市资料 未能在30个交易日内补充的。 同主板 同主板 ? 因财务被暂停上市后不具备恢复上市条件 因财务被暂停上市后不具备恢复上市条件的 同主板 同主板 ? 投资主体要求：新三板要求很高一般人难达到 ? 主板、中小板和创业板 全国股转系统 投资主体 自然人、法人、基金 机构投资者、信托基金等理财机构、自然人 资金限制 ? 注册500万以上的法人机